Důvěrná dohoda akcionářů, jak naložit se zlatým vejcem železnic

Dozorčí rada Českých drah by na svém čtvrtečním zasedání měla rozhodovat, zda státní železniční společnost odkoupí od finanční skupiny PPF 29 procent akcií telekomunikační firmy ČD - Telematika (ČDT), čímž by ji plně ovládla.

Jak už Seznam Zprávy informovaly, odkup akcií firmy, která v Česku vlastní druhou nejrozsáhlejší síť optických kabelů, už posvětilo představenstvo drah. A podle neoficiálních informací za částku 850 milionů korun.

Kupní cena by tak byla více než čtyřnásobkem toho, za kolik mohly dráhy ten samý akciový podíl získat v roce 2014, kdy jej nabízely firmy podnikatele Davida Knop-Kostky. Státní železniční společnost přitom dnes má finanční potíže, hlavně kvůli poklesu tržeb v důsledku pandemie covid-19.

Vedení Českých drah se u ČD - Telematiky chystá souběžně hned ke dvěma významným obchodům.

Na jedné straně jde o uvedený nákup akcií od PPF (respektive od její dceřiné firmy Telematika), na druhé o odprodej zhruba poloviny podniku i se zaměstnanci státní organizaci Správa železnic. Za necelou miliardu korun.

„Už před mnoha lety jsme s ČD - Telematikou uzavřeli servisní smlouvu ohledně správy a údržby našeho železničního telekomunikačního majetku. Ale teď si z vícero důvodů chceme vše zajišťovat vlastními silami, abychom celou naši technologickou síť měli plně pod kontrolou,“ vysvětlil pro Seznam Zprávy šéf Správy železnic Jiří Svoboda, proč chtějí část podniku převzít.

České dráhy doposud uváděly, že oba dva obchodní případy spolu nesouvisí, jeden prý nepodmiňuje druhý, nicméně se ukazuje, že souvislost zde existuje a dokládají to i dokumenty, pod nimiž jsou podepsáni akcionáři.

Jak zjistily Seznam Zprávy, loni 13. října vedení Českých drah uzavřelo s firmou Telematika ze skupiny PPF memorandum důvěrné povahy „o spolupráci a porozumění“. A v tomto memorandu, s jehož textem se redakce měla možnost seznámit, se výslovně o obou obchodech hovoří.

České dráhy se s druhým akcionářem dohodly na koordinovaném postupu. „Oba akcionáři se zavazují veškeré své kroky a jednání činit v dobré víře, s cílem maximalizace užitku pro oba,“ je uvedeno v textu. A za těchto podmínek jsou také oba akcionáři připraveni podpořit i převod části podniku na Správu železnic.

Z memoranda ale vyplývá, že by České dráhy měly nejdříve odkoupit akcie ČD - Telematiky a až potom dojde k odprodeji části podniku Správě železnic.

„Telematika je připravena vést v dobré víře jednání o prodeji svého podílu v ČDT společnosti České dráhy před vlastním převodem části závodu ČDT na třetí subjekt,“ stojí v memorandu.

Státem vlastněná firma se s privátním spoluakcionářem také dohodla na spolupráci při oceňování prodávaného majetku, stejně tak při stanovení tržní hodnoty celé firmy.

Akcionáři se přitom shodli, že ve věci oceňování budou osloveny firmy PWC a KPMG. Draft znaleckého posudku by podle loni podepsaného memoranda měl být ještě před finalizací poskytnut oběma akcionářům, aby k němu mohli zaujmout své stanovisko.

Seznam Zprávy žádaly vedení Českých drah, aby existenci důvěrného memoranda potvrdilo a také osvětlilo důvody, proč vlastně bylo s minoritním akcionářem sjednáno.

„Ano, můžeme potvrdit, že memorandum bylo podepsáno. V obdobných případech je takové memorandum běžné,“ uvedla pouze krátce mluvčí Českých drah Vanda Rajnochová.

Jednání o budoucnosti ČD - Telematiky se uskutečňují v době, kdy na veřejnost prosákly nové informace o tom, jak zástupci státu do dění kolem firmy zasahovali v předchozích letech.

Jak už bylo uvedeno, České dráhy jednaly o výkupu akcií poprvé v roce 2014. Tehdy byl podíl k mání za 198 milionů korun, ale státní firmu předběhla privátní společnost Dial Telecom. Od ní v říjnu 2016 podíl koupila skupina Unicapital olomouckého miliardáře Pavla Hubáčka, údajně za zhruba půl miliardy korun. A v květnu 2018 se dalším vlastníkem za nezveřejněnou cenu stala PPF, která má dnes možnost podíl prodat za zmíněných 850 milionů.

I v mezičase se státní firma České dráhy snažila podíl vykoupit, vždy neúspěšně. O koupi přitom vyjednávali lidé z resortu dopravy napojení na druhého muže hnutí ANO Jaroslava Faltýnka, jehož dlouholetým blízkým přítelem je i zmíněný Pavel Hubáček.

A právě Faltýnek si v jarních měsících 2016 do svého diáře, jehož fragmenty Seznam Zprávy nedávno otiskly, zapsal, jaká bude posloupnost transakcí. „Dial T (šipka) Creditas (šipka) PPF,“ je zapsáno v jeho poznámkách.

Lze z nich vydedukovat, že od samého začátku byl právě Faltýnek o průběhu obchodů, v nichž privátní investoři pokaždé „překvapivě“ zvítězili nad státem, dobře informován. Přitom sám Faltýnek vždy tvrdil, že s ČD - Telematikou neměl nic společného.