Kdo může posílit pražskou burzu? Žebříček České elity ukazuje 30 kandidátů

Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.

Pražská burza vyhlíží novou vlnu firem, které by mohly posílit domácí akciový trh a přilákat větší pozornost investorů. Finanční skupina Starteepo, která se specializuje na přípravu firem k burzovnímu debutu, proto sestavila letošní IPO index 2025.

Ten přináší přehled třicítky českých společností, které podle jejich analýz mají nejlepší předpoklady stát se budoucími nováčky pražské burzy. Hlavním partnerem indexu je Burza cenných papírů Praha a mediálním partnerem jsou Seznam Zprávy.

Jak SZ Byznys už minulý týden informovaly, letošním vítězem kategorie IPO STAR 2025 se stala Marlenka. Rodinná firma z Frýdku-Místku, kterou v roce 2003 založil podnikatel Gevorg Avetisjan, vyrábí medové dorty a další dezerty. Dnes už své výrobky vyváží do desítek zemí a patří k nejúspěšnějším českým potravinářským značkám.

A právě Marlenka je podle Starteepo žhavým kandidátem na uvedení akcií na českou burzu „díky svému dynamickému růstu, silné expanzi na zahraniční trhy a schopnosti spojit tradiční recepturu s moderním řízením výroby“. Syn zakladatele a spolumajitel firmy Nšan Avetisjan při převzetí ocenění uvedl, že Marlenka je na další růst dobře připravená a vstup na burzu do budoucna nevylučuje.

„Díky tomu, že jsme řádným hospodářem, dokážeme většinu investic financovat z vlastních zdrojů. Chceme ale být globální a držet krok s trendem, takže vstup na burzu je jedním z nástrojů, který bychom mohli v budoucnu využít,“ řekl na pódiu.

Nyní SZ Byznys zveřejňují i celkový žebříček, z něhož Marlenka vzešla – letošní podobu IPO indexu, který přibližuje firmy s největším potenciálem stát se budoucími nováčky pražské burzy. Skupina Starteepo letos vyčíslila souhrnnou hodnotu třicítky kandidátů na 272,6 miliardy korun. Oproti loňsku tak jejich celková tržní hodnota vzrostla o 41,6 miliardy, tedy zhruba o 18 procent.

Aby Starteepo přiblížilo, jak by si tento soubor firem vedl jako skutečný burzovní index, zohlednilo i část volné hotovosti, kterou firmy drží v rozvahách. U veřejně obchodovaných podniků bývá běžné, že takové prostředky putují akcionářům formou dividend.

Analytici proto tuto položku započítali jako takzvaný modelovaný čistý dividendový výnos, který pro letošek vychází na 5,59 procenta. „Souhrnně se tak našemu výběru potenciálních IPO adeptů dařilo. A pokud by se náš virtuální index dal skutečně nakoupit do portfolií, českým investorům by přinesl meziroční výnos 23,6 procenta,“ přibližuje František Bostl, zakladatel skupiny Starteepo.

Index dále ukazuje, jak jsou jednotlivé firmy v rámci třicítky zastoupeny. Největší váhu má Seznam.cz, který tvoří 12,8 procenta celého koše. Na opačném konci je PRO-DOMA s váhou necelého jednoho procenta. Prvních deset firem pak představuje zhruba dvě třetiny celé báze IPO30.

Na příznivý vývoj domácího trhu upozorňuje i samotná pražská burza. Podle jejího generálního ředitele Petra Koblice současná situace vytváří ideální podmínky pro firmy, které o vstupu na trh uvažují.

„Český kapitálový trh má za sebou mimořádně úspěšný rok. Index pražské burzy letos výkonností překonává většinu světových trhů, což potvrzuje sílu domácí ekonomiky i důvěru investorů. Podmínky jsou mimořádně příznivé – teď je ten správný okamžik uvažovat o vstupu na burzu,“ má jasno Koblic.

„Letošní IPO index znovu dokazuje, že v Česku je spousta atraktivních firem. Jejich tržní hodnota a výkonnost by přinášela radost nejen jejich současným majitelům, ale i široké investiční veřejnosti,“ doplnil Bostl ze Starteepo.

Největší hodnotu v indexu má letos internetová jednička Seznam.cz s odhadovanou tržní kapitalizací 34,9 miliardy korun. K největším „skokanům“ roku podle Starteepa patří společnost Livesport, jejíž hodnota vzrostla o 169 procent na 31,7 miliardy korun.

Výrazný růst letos předvedly také společnosti Seyfor, jejíž hodnota se více než zdvojnásobila, a Stormware, která si polepšila o zhruba dvě třetiny. Dohromady jejich ocenění oproti minulému roku vzrostlo o 27,8 miliardy korun.

Naopak největšími „propadlíky“, kteří zaznamenali největší pokles ve svém ocenění, jsou společnosti Fosfa, následovaná firmou H.A.N.S. stavby a výrobcem konvektomatů Retigo, které rovněž zaznamenaly výrazné snížení ocenění. Celkově jejich ocenění oproti minulému roku pokleslo o 21,2 miliardy korun.

Starteepo při výběru vycházela z veřejně dostupných dat a sektorových srovnání. Ocenění v indexu odrážejí stav k 31. říjnu 2025. Průměrná tržní hodnota firmy zařazené do letošního „IPO30“ činí zhruba 9,1 miliardy korun.

Z báze letošního indexu naopak chybí jeden z největších tuzemských průmyslových hráčů, skupina Czechoslovak Group. Starteepo ji nezařadilo nikoli proto, že by neodpovídala profilu kandidáta na burzu, ale kvůli její velikosti, která by výrazně narušila rovnováhu celého žebříčku.

Podle tržních srovnání v obranném sektoru by se hodnota CSG při použití běžných evropských násobků pohybovala ve stovkách miliard korun. Analýza Starteepa ji při aktuálních oborových ukazatelích odhaduje zhruba na 438 miliard.