Článek
Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.
Čínští regulátoři doporučili finančním institucím, aby omezily držbu amerických státních dluhopisů. Zdroje obeznámené se situací uvádějí jako důvod obavy z rizika koncentrace a tržní volatility. Napsala to agentura Bloomberg s odkazem na své neveřejné zdroje.
Představitelé úřadů vyzvali banky k omezení nákupů amerických vládních dluhopisů a těm s vysokou expozicí nařídili snížení pozic. Tento pokyn, který byl v posledních týdnech ústně sdělen některým z největších bank v zemi, odráží rostoucí obezřetnost regulátorů. Ti se obávají, že rozsáhlá držba amerického vládního dluhu může banky vystavit prudkým výkyvům, uvedly zdroje.
Tyto obavy se shodují s názory vlád a správců fondů v jiných částech světa uprostřed sílící debaty o statusu amerického dluhu jako „bezpečného přístavu“ a o atraktivitě dolaru.
Tento krok byl podle zdrojů prezentován jako snaha o diverzifikaci tržního rizika, nikoli jako geopolitický manévr či projev zásadní ztráty důvěry v úvěruschopnost USA. Zdroje dodaly, že úředníci nestanovili žádný konkrétní cíl ohledně objemu či načasování.
Ačkoli mezi Pekingem a Washingtonem přetrvává značné napětí, vztahy se po obchodním příměří z loňského roku stabilizovaly. Směrnice se také nevztahuje na státní držbu amerických dluhopisů v rukou Číny.
Americké státní dluhopisy v reakci na tuto zprávu oslabily, přičemž výnosy v odpoledním asijském obchodování rostly u všech splatností. Dolar vůči hlavním měnám mírně oslabil.
Donald Trump, který minulý týden telefonicky hovořil se Si Ťin-pchingem, se plánuje setkat s čínským vůdcem na prezidentském summitu v Pekingu již v dubnu. Regulační pokyny čínským bankám ohledně dluhopisů přišly ještě před tímto telefonátem, uvedly zdroje.
Čínské banky držely k září dluhopisy denominované v dolarech v hodnotě přibližně 298 miliard dolarů, vyplývá z údajů Státního úřadu pro devizovou kontrolu (SAFE). Není jasné, jak velkou část z toho tvořily americké státní dluhopisy. Čínská lidová banka (PBOC) ani Národní úřad pro finanční regulaci (NFRA) na žádosti o komentář bezprostředně nereagovaly.
Celkový objem amerických státních dluhopisů v držení čínského státního i soukromého sektoru v uplynulém desetiletí soustavně klesal. Čínu, která byla kdysi největším věřitelem Spojených států, na této pozici v roce 2019 vystřídalo Japonsko a v loňském roce Spojené království. Dluhopisové rezervy této asijské velmoci se od svého maxima z roku 2013 ztenčily téměř na polovinu a v listopadu klesly na 683 miliard dolarů, což představuje nejnižší úroveň od roku 2008.
Opatrnost Číny – a nejen její – přichází v době, kdy globální investoři stále častěji zpochybňují rozpočtovou kázeň Washingtonu. Rostou obavy ohledně Trumpova závazku k silnému dolaru a zachování nezávislosti Federálního rezervního systému (Fed).
Minulý měsíc analytik Deutsche Bank AG varoval, že správci aktiv v Evropě by se mohli rozhodnout snížit své podíly v reakci na Trumpovy hrozby týkající se cel a diskuse o možné akvizici Grónska.
Trump koncem ledna naznačil, že mu nevadí nedávný pokles dolaru, což přispělo k propadu měny na nejnižší úroveň od začátku roku 2022. Roli sehrály také nižší úrokové sazby a obavy z rostoucích fiskálních rizik.
Americký ministr financí Scott Bessent však minulý týden prohlásil, že „navzdory obecně rozšířenému názoru“ měl trh s americkými dluhopisy loni nejlepší výsledky od roku 2020 a v aukcích zaznamenal rekordní zahraniční poptávku.
