Článek
Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.
Akcie zbrojařské skupiny Czechoslovak Group (CSG) se v pátek dopoledne na amsterdamské burze propadly pod upisovací cenu 25 eur za akcii. Firma tak vůbec poprvé od svého lednového vstupu na burzu klesla pod úroveň, za kterou byly její akcie investorům nabídnuty.
Cenné papíry CSG kolem pátečního poledne oslabují zhruba o pět procent, a navazují tak na čtvrteční desetiprocentní propad. Od svých lednových maxim už ztrácejí více než pětinu hodnoty, čímž se dostaly do pásma takzvaného medvědího, tedy klesajícího trhu.
Ještě ve čtvrtek dosahovala tržní kapitalizace společnosti na pražské burze podle dostupných údajů zhruba 645 miliard korun, nyní však klesla přibližně na 600 miliard. Tím se CSG dostala pod úroveň ČEZ, který se znovu stal nejhodnotnější firmou na domácím akciovém trhu.
Od lednového vrcholu je propad ještě výraznější. Ještě na konci ledna činila tržní kapitalizace CSG podle údajů z pražské burzy 816 miliard korun. Ve srovnání s páteční úrovní tak firma za více než dva měsíce ztratila přibližně 200 miliard korun tržní hodnoty.
Výrazně se tento pokles promítl také do hodnoty majetku většinového vlastníka a šéfa skupiny Michala Strnada, jehož jmění se snížilo zhruba o 155 miliard korun.
Bezprostředním impulzem k poklesu akcií bylo podle ekonoma Trinity Bank Lukáše Kovandy čtvrteční oznámení výsledků společnosti za rok 2025.
„Ty investory úplně nepřesvědčily, zejména v oblasti malorážového střeliva, jak konstatují analytici americké investiční banky Jefferies. Navíc výhled pro letošek zůstal při starém, což namlsaní investoři rovněž berou s rozpaky. Akciím CSG ovšem nesvědčí ani obecně nepříznivý sentiment na světových burzách, způsobený válkou v Perském zálivu,“ uvedl ekonom.
Odlišný pohled nabídla Patria Finance. Její analytik Cuong Manh Le pro Seznam Zprávy Byznys uvedl, že CSG podle jeho názoru zveřejnila solidní hospodářské výsledky, které překonaly tržní odhady.
Vývoj akcií CSG na burze v Amsterdamu.
„Aktuální negativní reakci trhu proto vnímáme jako překvapivou a pravděpodobně spíše odráží celkovou tržní náladu spojenou s eskalujícím napětím na Blízkém východě a rostoucí averzí investorů k riziku,“ uvedl.
Vývoj akcií CSG skutečně zapadá do širšího trendu na evropském obranném trhu. Akcie zbrojařských a obranných firem v posledních týdnech vesměs korigují předchozí prudký růst. Agentura Reuters upozornila, že evropský obranný sektor zaznamenal výraznější výprodeje a pod tlak se dostaly i přední tituly jako Rheinmetall, Thales či Rolls-Royce. Pokles akcií CSG tak není zcela osamoceným příběhem, ale součástí širší korekce, která v posledním měsíci zasáhla většinu evropských zbrojovek.
Vedle výsledků a celkově slabší nálady na trzích se CSG v posledních týdnech dostávala také do pozornosti médií. Seznam Zprávy upozornily například na spor kolem úplnosti prospektu pro investory, na postavení minoritního akcionáře Petra Kratochvíla v části skupiny nebo na dřívější dočasné vyřazení španělské muničky FMG z tendrů nákupní agentury NATO. CSG jakékoli pochybení odmítá a uvádí, že investorům i regulátorovi poskytla všechny informace, které měla.
