Článek
Banky, brokeři, obchodníci s cennými papíry nebo správci majetku. Seznam Zprávy Byznys oslovily tuzemské instituce, které se pohybují na finančních trzích, a nabídly jim účast v novém investičním projektu.
Nakonec se jich do něj zapojí pět, každá z nich sestavila vlastní modelové investiční portfolio, jehož vývoj bude redakce dlouhodobě sledovat.
Smyslem není vytvořit klasickou soutěž o to, kdo za určitou dobu vydělá nejvíce. Mnohem důležitější bude ukázat čtenářům, jak rozdílně mohou profesionálové o správě peněz přemýšlet, jaká rizika jsou ochotni podstupovat a jak na vývoj na trzích v průběhu času reagují.
Jeden účastník tak může vsadit na široce rozložené pasivní portfolio a prakticky do něj nezasahovat. Jiný se může pokusit dosáhnout vyššího výnosu pomocí koncentrovanějšího portfolia jednotlivých akcií.
Samotné procentní zhodnocení proto nebude jediným ani hlavním měřítkem, podle kterého má smysl jednotlivá portfolia posuzovat. Vyšší výnos může být výsledkem dobře zvolené strategie, zároveň ale může být vykoupen podstatně vyšším rizikem.
Sto tisíc a maximálně deset pozic
Všichni účastníci začínají za stejných podmínek. Pro své modelové portfolio dostali virtuálních 100 tisíc korun, které mohou podle vlastního uvážení rozdělit mezi maximálně deset investičních pozic tvořených akciemi a burzovně obchodovanými fondy (ETF).
Nejde přitom o skutečně investované peníze, ale o modelová portfolia vytvořená speciálně pro tento projekt. Jednotliví účastníci budou moci své portfolio v průběhu času upravovat, nikoli však neomezeně. Změnu budou moci provést maximálně jednou za měsíc, přičemž si pro ni vždy zvolí jeden konkrétní den v posledním týdnu daného měsíce.
Toto omezení je záměrné. Seznam Zprávy Byznys nechtějí projektem podporovat krátkodobé obchodování a nutkání reagovat na každý pohyb trhu. Takový přístup bývá obecně spojen s vyšším rizikem než dlouhodobé investování, mimo jiné kvůli větší citlivosti na krátkodobé výkyvy trhu.
Cílem je naopak sledovat investiční rozhodování v delším horizontu a ukázat, jak profesionálové pracují s portfoliem bez nutnosti neustále nakupovat a prodávat.
Vývoj jednotlivých portfolií bude možné sledovat na webu Seznam Zpráv, kde se jejich výkonnost bude jednou týdně aktualizovat. Pokud se některý z účastníků rozhodne své portfolio změnit, budeme zároveň sledovat, co ho k takovému kroku vedlo.
Pět institucí, pět různých přístupů
Už první sestavení portfolií ukazuje, že se jednotliví účastníci na stejný úkol dívají velmi rozdílně.
WOOD & Company Wealth Management chce prostřednictvím svého portfolia ukázat nejen konkrétní investiční příležitosti, ale také způsob, jakým přemýšlí o riziku a diverzifikaci.
„Cílem našeho portfolia je dosahovat atraktivního zhodnocení při současné snaze o co nejefektivnější řízení a minimalizaci rizika,“ vysvětluje investiční specialista firmy Jakub Marcolla. Portfolio proto kombinuje různé typy aktiv a regionů a pracuje i se stabilizačními složkami.
Fio banka kombinuje domácí a americkou část portfolia. Na pražské burze vybírá jednotlivé společnosti, u kterých vidí zajímavý investiční příběh a růstový potenciál, zatímco v USA spojuje stabilnější firmy s růstovějšími tituly. Technologický sektor a boom kolem umělé inteligence přitom nechce převažovat. „Expozici na technologický sektor, resp. AI boom volím záměrně umírněnější,“ uvádí portfolio manažer banky David Brzek.
Česká spořitelna jde odlišnou cestou a do projektu vstupuje s pasivní strategií. „Nesnažíme se porazit trh výběrem akcií ani časováním, kupujeme ho celý přes levné indexové ETF,“ popisuje svůj přístup Lukáš Míka z České spořitelny. Základ portfolia tvoří široce rozložená globální akciová expozice doplněná o zlato a komodity a banka do jeho složení plánuje zasahovat jen minimálně.
XTB staví portfolio především na očekávání dalšího dlouhodobého růstu Spojených států. Jádrem je široká sázka na americký akciový trh doplněná o vybrané technologické společnosti. Zároveň ale nechce portfolio nechat stát jen na růstových titulech.
„Aby portfolio dokázalo ustát určitou volatilitu, tak jsem část portfolia rozdělil do stabilizačních aktiv, která by v případě vyššího propadu u technologií měla fungovat jako brzda,“ vysvětluje analytik Tomáš Maxa z XTB.
Patria Finance, člen skupiny ČSOB, pro projekt zvolila přístup, který kombinuje dlouhodobou investici do širšího akciového trhu s jednotlivými společnostmi a tématy.
„Investujeme dlouhodobě, přičemž chceme profitovat z trendového vzestupu akciových trhů, ale zároveň se snažit výnos navýšit právě investicí do témat, kterým dlouhodobě věříme,“ popisuje Patria. Základem portfolia je indexové ETF doplněné o přímé akciové pozice, jejichž vývoj bude průběžně sledovat a podle potřeby složení upravovat.
Nejde o investiční doporučení
Právě rozdílnost jednotlivých strategií bude jednou z hlavních a nejzajímavějších součástí projektu. Nejde pouze o to, které portfolio bude v konkrétním okamžiku v plusu nebo minusu, ale také o to, jakou cestou se k výsledku dostalo a jak velké riziko při tom jeho správce podstoupil.
Podrobné složení úvodních portfolií i kompletní komentáře jednotlivých institucí k tomu, proč zvolily právě svou strategii a jednotlivé investice, představíme v navazujícím článku.
Portfolia zveřejňovaná v rámci projektu jsou modelová a jednotlivé instituce je vytvořily speciálně pro potřeby projektu Seznam Zpráv Byznys. Nemusejí proto odpovídat strategiím nebo produktům, které dané společnosti standardně doporučují či nabízejí svým klientům.
Zveřejněné informace zároveň nejsou investičním doporučením ani návodem k nákupu či prodeji konkrétních akcií nebo ETF. Smyslem projektu je ukázat různé způsoby investičního uvažování a dlouhodobě sledovat rozhodování profesionálů v prostředí skutečného vývoje finančních trhů.
