Alibaba testuje vlastní AI čip. Akcie firmy prudce rostou

Čínský technologický gigant Alibaba pracuje na vlastním čipu určeném pro umělou inteligenci. Podle informací listu The Wall Street Journal má jít o nový čip určený pro provoz umělé inteligence v praxi – tedy pro situace, kdy už vytrénované modely běží a odpovídají na dotazy uživatelů nebo generují text či obrázky.

Nový čip má dodávat čínský dodavatel a Alibaba jej aktuálně interně testuje. Firma zatím nezveřejnila název, přesné parametry ani datum uvedení. Na rozdíl od dosavadních generací, které vznikaly u tchajwanské společnosti TSMC, se tak Alibaba snaží zajistit si větší soběstačnost.

Čínské technologické a AI firmy v poslední době intenzivně rozvíjejí vlastní technologie v reakci na americká omezení, která zasáhla dodávky čipů Nvidie do Číny. Alibaba je přitom nejen největším poskytovatelem cloudových služeb v zemi s třetinovým podílem na trhu, ale zároveň patří mezi významné zákazníky Nvidie.

Právě zakázané modely, jako jsou H100 či novější Blackwell, jsou dnes zlatým standardem pro trénování i provoz velkých jazykových modelů a jejich absence na čínském trhu nutí firmy hledat alternativy.

Zpráva o čipu se objevila ve chvíli, kdy Alibaba v pátek zveřejnila své čtvrtletní hospodářské výsledky. Cloudová divize firmy v posledním čtvrtletí vzrostla o více než čtvrtinu, tažená poptávkou po umělé inteligenci. Ačkoli celkové tržby lehce zaostaly za očekáváním, investory nadchl kombinovaný příběh růstu cloudu a vlastní hardwarové strategie.

„Naše investice do umělé inteligence začínají přinášet hmatatelné výsledky. Stále jasněji vidíme, že právě AI bude hlavním motorem dalšího růstu Alibaby,“ citoval generálního ředitele firmy Eddieho Wua deník Business Insider. A optimismus sdílejí i analytici.

„Cloud si udržuje zrychlující růst díky rostoucímu nasazování AI, lepším modelovacím schopnostem a silné poptávce jak po trénování, tak po běhu modelů,“ napsali v pátek analytici společnosti Jefferies.

Akcie Alibaby obchodované v New Yorku v pátek v reakci vyskočily zhruba o 13 procent. V pondělí, kdy se americké burzy kvůli svátku neotevřou, přidaly v Hongkongu dokonce téměř 19 procent. Investoři uvěřili, že firma může díky vlastnímu čipu snížit závislost na zahraničních dodavatelích a posílit svoji pozici na čínském trhu s AI.

„Ve výsledcích Alibaba výrazně překonala očekávání v zisku, i když to bylo hlavně díky zhodnocení kapitálových investic a tržby naopak mírně zaostaly. Pozitivní zprávou byly výsledky cloudu, kterému meziročně rostly tržby o 26 procent. Tržby z produktů souvisejících s AI rostly trojciferně. Akcii navíc podpořila i zpráva o vývoji nového AI čipu,“ poznamenal akciový analytik České spořitelny Jan Bystřický.

Na opačné straně spektra stála americká Nvidia. Její akcie v pátek klesly asi o tři procenta, čímž se její tržní hodnota snížila přibližně o 146 miliard dolarů. Část trhu spojovala oslabení přímo se zprávou o chystaném čipu Alibaby.

Objevily se obavy, že pokud budou čínské firmy schopné nasadit vlastní akcelerátory, mohou tím oslabit poptávku po speciálně upravených kartách Nvidie pro čínský trh, například po modelu H20.

Samotné výsledky Nvidie sice znovu potvrdily robustní růst firmy, ale investory znepokojilo mírné zaostání v tržbách z klíčového segmentu datových center a také přetrvávající nejistota ohledně budoucího působení na čínském trhu. V kombinaci s vybíráním zisků po předchozím růstu a celkově slabší náladou v technologickém sektoru to vedlo k pátečnímu poklesu.

Pro investory nešlo o první podobný „čínský šok“. Už na konci ledna se trhy otřásly po zprávách, že čínský startup DeepSeek dokázal natrénovat velký jazykový model za zlomek obvyklých nákladů, které se u špičkových konkurentů pohybují v desítkách až stovkách milionů dolarů.

Přestože se později vedla debata o skutečných nákladech, samotný příběh investorům postačil. Akcie Nvidie se 27. ledna propadly o téměř 18 procent v jediném dni.

U Alibaby je situace jiná. I když se i tentokrát objevila obava, že čínské technologie mohou ukrajovat z poptávky po drahých kartách Nvidie, dopad je zatím nesrovnatelně menší. Zatímco DeepSeek zasáhl celý trh a vyvolal krátkou globální paniku ohledně ekonomiky umělé inteligence, novinka od Alibaby má spíše regionální charakter a souvisí hlavně s praktickým nasazením AI v čínských datových centrech a cloudu.

Pro Alibabu je přesto krok podle analytiků strategicky zásadní. Pokud se jí podaří vyvinout konkurenceschopný akcelerátor, může lépe kontrolovat náklady, zajistit si stabilní dodávky a nabídnout zákazníkům levnější služby. V době, kdy se do AI infrastruktury chystá investovat více než 50 miliard dolarů do roku 2028, jde o jasný signál, že chce hrát na domácím trhu první housle.

Pro Nvidii jde zatím jen o dílčí riziko. Její pozice v USA, Evropě či na dalších trzích zůstává dominantní. Celá epizoda však ukazuje, jak citlivě trh reaguje i na sebemenší náznak možné konkurence.

Akcie Alibaby jsou od začátku letošního roku v New Yorku o 59 procent výše, hongkongský titul přidal 65 procent. Je to výrazný obrat po několika hubených letech, kdy firmu srážely přísné zásahy čínských regulátorů, rekordní pokuta za porušení antimonopolních pravidel, zablokování plánovaného vstupu divize Ant Group na burzu ze strany čínských úřadů i zpomalení domácí spotřeby.