Článek
Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.
Čtete ukázku z newsletteru Parket, ve kterém Lukáš Voženílek přináší ty nejdůležitější novinky ze zákulisí finančních trhů. Pokud vás zajímá vývoj burzovních indexů, cen komodit či měnových kurzů, přihlaste se k odběru a celý newsletter budete každé pondělí dostávat do své e-mailové schránky.
Akcie na pražské burze prožívají mimořádně úspěšný rok. Hlavní index PX od začátku ledna vzrostl o zhruba 37 procent a momentálně se drží nad hranicí 2400 bodů. Burza tak potvrzuje, že patří k nejvýkonnějším akciovým trhům v Evropě. Má dokonce nakročeno k nejlepšímu výkonu od roku 2021, kdy index posílil o téměř 39 procent.
Na startu roku se PX nacházel na úrovni 1760 bodů. Už během února překročil hranici dvou tisíc a v polovině srpna zdolal i 2300 bodů. Po krátkém letním ochlazení se v září a říjnu znovu rozjel a několikrát přepsal vlastní rekordy.
Složení indexu PX hraje Praze do karet. Největší váhu v něm mají bankovní tituly, především Erste Group, Moneta Money Bank a Komerční banka, a také energetický gigant ČEZ. Právě tyto společnosti letos táhly celý trh vzhůru.
Velkou silou šlapou na plyn akcie Erste, které od ledna vylétly o 46 procent na 2170 korun. Podobný růst zaznamenala také její vídeňská kolegyně VIG a Moneta Money Bank. Ve formě jsou i ČEZ s Komerční bankou – oba tituly vzrostly o 35 procent.
Z tradičních dividendových titulů je letos mírně pozadu firma Philip Morris ČR, jejíž akcie rostou asi o devět procent. Spotřebitelský sektor ale drží krok – například Kofola přidala více než čtvrtinu hodnoty. Na opačném konci žebříčku stojí Photon Energy, jejíž akcie se letos propadly o polovinu, a také Gevorkyan, který zatím ztrácí kolem 15 procent.
Silné hospodaření
Karel Nedvěd, akciový analytik Fio banky, připomíná, že letošní růst pražské burzy není „one man show“, ale výsledek společného úspěchu téměř všech významných titulů. „Díky vysokému zastoupení v indexu k celkovému výsledku nejvíce přispěly akcie ČEZ, Erste a Komerční banky,“ říká pro SZ Byznys.
Růst akcií ČEZ podle něj podpořily spekulace o možném odkupu akcií ze strany státu, zatímco Erste těžila ze silného hospodaření a očekávání spojených s akvizicí polské divize Santanderu. „Skupina VIG má pak našlápnuto dodat velmi dobré roční výsledky hospodaření a zároveň je v tomto roce velmi aktivní na poli akvizic – nakupovala například v Moldavsku, Polsku a Německu,“ připomíná Nedvěd.
Velmi slušně si podle něj vede i Moneta, která dodává velmi silné výsledky a překonává očekávání analytiků i vlastní výhled managementu. Nejvýraznější růst má ale za sebou nováček na burze, Doosan Škoda Power.
„Ten od únorového vstupu přidal přes 80 procent. V první polovině září navíc společnost oznámila, že vyhrála tendr na dodávku nových generátorů pro Temelín, jehož hodnota by se měla pohybovat v řádu miliard korun. Jen od té doby akcie vyrostly o více než 13 procent,“ dodává Nedvěd.
Evropská elita
Podle Tomáše Vlka, hlavního analytika Patria Finance, byla letos jednoznačným tahounem indexu Erste, ale výborně se dařilo i všem dalším „velkým jménům“ pražské burzy. „Vedle bank rostly také akcie ČEZ, Coltu, Philip Morris nebo Kofoly. S pražskými blue chips letos investor nemohl sáhnout vedle,“ říká pro SZ Byznys.
Vlk upozorňuje, že letošnímu růstu pomohla nejen dobrá kondice firem, ale i širší tržní prostředí. „Pražské burze nahrála důvěra v ziskový bankovní byznys stojící na zvýšených sazbách a odolné ekonomice, stejně jako spekulace kolem možného znárodnění ČEZ,“ vysvětluje.
„Na začátku roku se navíc investoři odkláněli od dolaru, jehož oslabování letos výrazně znehodnocovalo investice v zámoří. Pohyb měny jen posílil konzervativnost domácích investorů, kteří se snažili nakupovat korunová aktiva,“ doplňuje Vlk s tím, že velkým lákadlem je na domácí scéně i atraktivní dividendový výnos.
Chcete být „Ve vatě“?
Zveme na natáčení podcastu Ve vatě: Komu věřit s penězi?
Hosty budou Petr Borkovec (Partners), expert Ve vatě Lukáš Nádvorník a nezávislá finanční poradkyně Michala Janatová. Vstupenky jsou ke koupi zde.
„Ten může mít i určitý stabilizační efekt v případě poklesu. Zatímco institucionální investoři s kratším horizontem se z českých akcií mohou výhledově stahovat, domácí drobní investoři často nakupují na dlouhodobé držení a čerpání pravidelné dividendy,“ dodává Vlk.
Z dlouhodobějšího pohledu podle něj pražská burza nezaostává ani za světovými trhy. „Když zohledníme reinvestované dividendy a kurz koruny, tak pražská burza za posledních deset let drží krok s Nasdaq Composite a nechává za sebou S&P 500. To je skoro neuvěřitelné, když si vezmeme, že index PX netáhnou žádné dravé růstové sektory,“ upozorňuje analytik.
Domácí akcie tak letos těží z kombinace silných výsledků firem, vysokých dividend a návratu zájmu investorů o korunová aktiva. Ve srovnání s ostatními trhy si Praha vede výborně – německý DAX od ledna zpevnil zhruba o 20 procent, francouzský CAC 40 o osm procent a britský FTSE 100 o 18 procent. V rámci regionu pak kráčí bok po boku s Varšavou a Budapeští, kde tamní indexy rostou o podobných 35 procent.
V plné verzi newsletteru Parket vždy najdete i souhrn nejdůležitějších zpráv z oblasti akciových trhů a makroekonomických trendů, investiční tipy odborníků nebo novinky z pražské burzy. Přihlaste se k odběru, aby vám nic důležitého neuniklo.
