Článek
Základní pravidla investičního projektu
- Každá zapojená instituce sestavila pro projekt vlastní modelové investiční portfolio.
- Na začátku má každý účastník k dispozici virtuálních 100 tisíc korun.
- Portfolio může obsahovat maximálně deset pozic, a to v podobě akcií a ETF.
- Část prostředků může zůstat v hotovosti, která se ale neúročí.
- Složení portfolia je možné měnit maximálně jednou za měsíc. Účastník si pro změnu zvolí jeden konkrétní den v posledním týdnu daného měsíce. Omezení má zabránit tomu, aby projekt sklouzával ke krátkodobému obchodování.
- Vývoj portfolií Seznam Zprávy Byznys průběžně sledují a jednou týdně aktualizují jejich výkonnost.
- Výkonnost se počítá podle změny tržní ceny jednotlivých instrumentů. Dividendy, úroky, daně ani poplatky se nezohledňují.
- Nejde o investiční doporučení. Smyslem projektu je ukázat, jak různí profesionálové přemýšlejí o sestavení a správě portfolia.
Pět finančních institucí, pět rozdílných přístupů k investování. Seznam Zprávy Byznys v rámci dlouhodobého investičního projektu sledují modelová portfolia profesionálů z WOOD & Company Wealth Management, Fio banky, XTB, Patria Finance a České spořitelny.
Každý z účastníků dostal na začátku virtuálních 100 tisíc korun a mohl je podle vlastního uvážení rozdělit mezi maximálně deset akcií a burzovně obchodovaných fondů (ETF). Projekt běží od začátku října, takže už je možné sledovat první vývoj jednotlivých portfolií a jejich vzájemné rozdíly.
Aktuální stav je možné vidět v přehledu výše. Výkonnost budeme pravidelně aktualizovat, samotní účastníci přitom mohou do portfolia zasáhnout maximálně jednou za měsíc. Pro změnu si vždy zvolí jeden konkrétní den v posledním týdnu daného měsíce, ke kterému úpravu provedou.
Každou změnu budou zároveň moci doplnit komentářem, ve kterém vysvětlí, proč se pro ni rozhodli, co je k ní vedlo a jak se tím jejich pohled na portfolio případně mění.
Smyslem projektu ale není najít „nejlepší“ banku, brokera nebo správce majetku. Jednotlivá portfolia se od sebe výrazně liší mírou rizika i investičním přístupem. Vyšší výnos tak může být vykoupen většími výkyvy a prosté pořadí podle zhodnocení samo o sobě neříká, která strategie je kvalitnější.
Projekt má především umožnit čtenářům nahlédnout profesionálním investorům přes rameno. Někdo sází na jednotlivé akcie a konkrétní investiční příběhy, jiný na širokou diverzifikaci a pasivní investování. Rozdílné jsou také názory na Spojené státy, technologie, umělou inteligenci, dluhopisy nebo alternativní aktiva.
Níže proto jednotlivé účastníky představujeme podrobněji. Každý z nich vysvětluje, s jakou strategií do projektu vstupuje, proč vybral právě dané investice a co od svého portfolia očekává.
Nejde o investiční doporučení ani návod k nákupu či prodeji konkrétních titulů. Portfolia byla vytvořena speciálně pro tento projekt a jejich smyslem je ukázat různé způsoby, jakými profesionálové o investování přemýšlejí.
WOOD & Company Wealth Management
Portfolio bude za WOOD & Company Wealth Management obsluhovat investiční specialista Jakub Marcolla. Společnost chce jeho prostřednictvím ukázat, jak přemýšlí o finančních trzích, příležitostech i rizicích, a zároveň představit část titulů, které využívá i v klientských portfoliích.
„Cílem našeho portfolia je dosahovat atraktivního zhodnocení při současné snaze o co nejefektivnější řízení a minimalizaci rizika,“ uvádí Marcolla.
„Chceme prostřednictvím něj přiblížit náš způsob uvažování o finančních trzích, představit příležitosti, které sledujeme, rizika, která vyhodnocujeme, a způsob, jakým reagujeme na změny a vývoj na světových trzích,“ dodává Marcolla.
Sestavené portfolio kombinuje několik různých tříd aktiv a regionů. Vedle akciových trhů v USA, Evropě a Česku obsahuje státní dluhopisy, zlato, bitcoinovou expozici i jednotlivé akciové tituly.
Fio banka
Portfolio bude za Fio banku obsluhovat portfolio manažer David Brzek. Ve své strategii kombinuje domácí akcie s americkými tituly a snaží se vyvažovat stabilnější společnosti s pozicemi, u kterých vidí vyšší růstový potenciál.
„Diverzifikované portfolio tuzemského retailového investora by nemělo zapomínat na pražskou burzu, ať už z pohledu možné lepší znalosti domácích firem, tak především díky absenci kurzového rizika při investicích v korunách,“ říká David Brzek.
Fio banka přitom nesází na celý index PX prostřednictvím ETF. Brzek chce raději vybírat jednotlivé společnosti, u kterých vidí zajímavější investiční příběh a vyšší potenciál.
„Do portfolia cíleně nezařazuji ETF na index PX, protože podstatnou část indexu tvoří tituly z finančního sektoru, které aktuálně vnímám jako relativně férově oceněné a s omezenějším růstovým potenciálem,“ vysvětluje.
XTB
Portfolio bude za brokerskou společnost XTB obsluhovat analytik finančních trhů Tomáš Maxa. Jeho strategie stojí především na dlouhodobé důvěře v americký trh, který doplňuje o několik velkých technologických firem a stabilizační aktiva pro případ výraznějších výkyvů.
„Investiční portfolio je koncipováno primárně pro dlouhodobý investiční horizont, kde hlavní roli hrají Spojené státy. Z mnoha důvodů očekáváme jejich nadvládu i v příštích letech,“ říká Tomáš Maxa, analytik XTB.
Hlavním pilířem portfolia je ETF kopírující index S&P 500, kterému Maxa přidělil 35 procent. Má zajistit širokou expozici vůči americkému akciovému trhu a zároveň rozložit investici mezi různá odvětví.
Vedle toho vybírá také jednotlivé velké technologické společnosti. Netflix a Google mají v portfoliu po deseti procentech, Amazon 7,5 procenta. U Netflixu Maxa vidí zajímavý poměr mezi cenou a očekávanými zisky firmy.
Patria Finance, člen skupiny ČSOB
Za Patrii Finance bude portfolio spravovat její analytický tým. Strategie kombinuje širokou sázku na akciový trh s konkrétními tématy a společnostmi, kterým analytici dlouhodobě věří. Výraznou roli v jejich uvažování hrají Spojené státy, technologie a investice spojené s rozvojem umělé inteligence.
Patria se při hledání investičních příležitostí zaměřuje především na americké a západoevropské trhy. Její analytici zároveň dlouhodobě věnují velkou pozornost americkému technologickému sektoru.
„Historicky jsme bývali aktivní zejména v americkém technologickém sektoru, který jsme shledávali a stále shledáváme jako nejbohatší na investiční příležitosti,“ uvádí tým Patria Finance.
Výrazným tématem zůstává umělá inteligence. Patria připomíná, že mezi její preferované technologické tituly v různých fázích současného investičního cyklu patřily například Nvidia, Palantir nebo AMD. „Na AI vlně se ještě chvíli povezeme, neboť investiční cyklus do AI infrastruktury dle našeho názoru ještě není u konce,“ uvádí Patria.
Česká spořitelna
Portfolio bude za Českou spořitelnu obsluhovat Lukáš Míka, šéf platformy George v České spořitelně. Oproti ostatním účastníkům volí výrazně pasivnější přístup založený na široké diverzifikaci a minimálních zásazích do portfolia.
„Do projektu vstupujeme s pasivní strategií. Nesnažíme se porazit trh výběrem akcií ani časováním, kupujeme ho celý přes levné indexové ETF,“ vysvětluje Lukáš Míka.
Přibližně 93 procent portfolia tvoří akcie z celého světa, přičemž největší zastoupení mají Spojené státy. Zbytek připadá na zlato a komodity, které mají portfoliu dodat větší stabilitu.
Česká spořitelna tak nechce sázet na jednotlivé firmy ani se pokoušet odhadovat, kdy je správný čas na nákup či prodej. Místo toho chce ukázat, jak se v čase může chovat široce rozložené portfolio postavené na nízkonákladových indexových fondech.
