Článek
Tento týden v sobotu sfoukne Bitcoin pomyslnou osmnáctou svíčku na dortu. 31. října uplyne 18 let od chvíle, kdy jeho anonymní tvůrce Satoshi Nakamoto zveřejnil Bitcoin Whitepaper.
Bitcoin je nejznámější kryptoměna. Nevydává ho žádný stát, žije na decentralizované „účetní knize“ – blockchainu –, kde jsou pravidla jeho fungování pevně zapsaná. Patří mezi ně i to, že ho nikdy nebude víc než 21 milionů. I k tomuto stropu se přitom dostane až někdy kolem roku 2140. Právě tento limit je klíčový.
Co je to Bitcoin Whitepaper?
- Bitcoin Whitepaper je zakládající devítistránkový odborný dokument, který 31. října 2008 publikoval anonymní autor či skupina autorů pod pseudonymem Satoshi Nakamoto.
- Whitepaper představil technický návrh decentralizované digitální měny (kryptoměny) fungující bez potřeby důvěryhodných třetích stran, jako jsou banky nebo vlády.
- Jde o základní kámen celého dnešního trhu s digitálními aktivy, kdy na pouhých devíti stranách dokázal Nakamoto propojit existující informatické a kryptografické koncepty do funkčního ekonomického systému.
Bitcoin vznikl krátce po velké finanční krizi, kdy státy zachraňovaly banky obřími balíky peněz. Měl být alternativou k finančnímu systému a pojistkou proti manipulaci s měnou. Na stabilitě měny totiž záleží, protože stojí na jedné straně téměř každé transakce. Stát, který má monopol na její vydávání, tak může nepřímo ovlivňovat naše reálné bohatství.
Když je něco nového a alternativního, vždy se najdou skeptici. Zajímavé však je, jak rychle změnili názor. Larry Fink z BlackRocku ho v roce 2017 označil za „index praní špinavých peněz“. Letos už o něm mluvil jako o digitálním zlatu a BlackRock nabízí bitcoinové ETF. Jamie Dimon z JPMorgan ho v roce 2017 nazval podvodem, letos mu banka odhaduje desetileté výnosy vyšší než akciím nebo zlatu. Goldman Sachs ho v roce 2020 nepovažoval ani za třídu aktiv, letos už řeší vlastní ETF. Wall Street Bitcoin nejdřív odmítala. Pak podlehla a zařadila ho do stálé nabídky.
Co se změnilo? Zaprodal se Bitcoin? Měl být alternativou, a teď je mainstreamem? Samotný Bitcoin se moc nezměnil, protokol je pořád stejný. Změnilo se prostředí kolem něj, jeho příběh a jeho držitelé.
Nejdřív prostředí. Bitcoin vznikl jako reakce na finanční krizi. Od té doby centrální banky napumpovaly do ekonomiky obrovské objemy peněz a dluhy států dál rostou. Obojí nahlodává udržitelnost tradičního finančního systému, i když krize rozsahu roku 2008 zatím nepřišla. Možná tedy nárůst ceny neznamená, že se Bitcoin zlepšuje, ale jen, že svět kolem něj slábne.
Změnil se i jeho příběh. Začínal jako digitální peníze. Vysoké poplatky a pomalé vypořádání transakcí ovšem ukázaly, že na placení se moc nehodí, a tady ho předběhly jiné kryptoměny. Bitcoin se tak přebrandoval na digitální zlato.
A změnili se i držitelé. Dřív jste k němu potřebovali technické znalosti, později aspoň trpělivost s nastavováním peněženek. Dnes ho koupíte u brokera stejně jako akcie. Jeho potenciál přilákal i státy a velké instituce, které se z principu chovají jinak než technologičtí nadšenci. S tím souvisí i to, jak se Bitcoin chová. Měl být pojistkou, ale na trhu se chová spíš jako rizikové aktivum než jako digitální zlato. Hodnotit ho však podle dne, týdne nebo roku nedává smysl. Možná není možné jej posuzovat ani podle 18 let na trhu. Pokud se Bitcoin prezentuje jako dlouhodobý uchovatel hodnoty, musíme ho tedy posuzovat v horizontu desetiletí.
V osmnácti si Bitcoin nemusí dělat řidičák ani vybírat vysokou školu. Čeká ho však jiná velká zkouška: kvantové počítače. Ty ohrožují veškerou dnešní kryptografii a nejvíc tu, kterou jde nejhůř změnit. Zašifrování klíčů v Bitcoin peněženkách, kde vzhledem k tomu, že u Bitcoinu každá změna pravidel potřebuje shodu decentralizované sítě, mezi ně patří. Co mu tedy k narozeninám popřát? Nejen aby dobře zvolil v otázce kvantových počítačů, ale i směřování sebe samotného – bude dále digitálním zlatem, nebo se jeho příběh opět změní?
