Článek
Hypoteční sazby rostou už šestý měsíc v řadě. Swiss Life Hypoindex v září vystoupal na 5,51 procenta, což je meziměsíčně o 0,09 procentního bodu více a nejvyšší hodnota od léta roku 2024.
Ještě na jaře vývoj vypadal jinak. Od březnového minima se však index zvýšil už o 0,62 procentního bodu. „V březnu Swiss Life Hypoindex klesl na 4,89 procenta, nejnižší úroveň od dubna 2022, a zdálo se, že pozvolné zlevňování hypoték bude pokračovat. Následující měsíce však tento scénář postupně vyvrátily. Současná série sama o sobě neznamená, že zdražování bude pokračovat stejným tempem,“ uvedl hypoteční analytik společnosti Swiss Life Select Jiří Sýkora.
Půl roku růstu sazeb už se začalo propisovat i do rodinných rozpočtů. U modelové hypotéky ve výši 3,5 milionu korun se splatností 25 let činí při zářijové sazbě 5,51 procenta měsíční splátka přibližně 21 520 korun. Oproti březnu tak vzrostla o 1 280 korun.
Zda se růst hypotečních sazeb blíží k vrcholu, ukáže podle analytiků Swiss Life Hypoindex podzim. Banky po prázdninách totiž tradičně zvyšují obchodní aktivitu, více soupeří o nové klienty a do hry vstupují akční nabídky. Letos však dle odborníků do podzimní sezony vstupují po několika měsících zdražování a s podstatně menším prostorem pro plošné snižování sazeb.
Možná přijdou slevy
„Situace je jiná než v období klesajících tržních sazeb, kdy banky mohly levnější zdroje relativně snadno promítat do cen hypoték a zároveň si zachovat dostatečnou marži. V průběhu léta naopak řada institucí hypotéky zdražovala. Jen během srpna některé banky zvýšily sazby u vybraných fixací o 0,2 až 0,4 procentního bodu, zatímco jiné je ponechaly beze změny. Prostor pro plošné zlevňování je proto v současnosti poměrně omezený,“ říká Sýkora.
Případná podzimní hypoteční akce tak nemusí znamenat, že banky sníží sazebníky o několik desetin procentního bodu, ale může to vypadat třeba tak, že jedna banka zvýhodní konkrétní délku fixace, jiná refinancování nebo bonitnější žadatele. Vedle úrokové slevy mohou rozhodovat také individuální slevy a podobně. Už během léta se navíc ukázalo, že jednotlivé banky volí rozdílnou strategii. Některé zdražovaly výrazně, jiné sazby podržely.
„Právě proto může být podzim zajímavý pro klienty, kteří mají prostor nabídky porovnat a vyjednávat. Pokud se banky pustí do tradičního konkurenčního boje, mohou se objevit velmi zajímavé individuální podmínky. Na plošný návrat sazeb pod pět procent bych ale nespoléhal. Současné tržní podmínky tomu zatím příliš nenasvědčují,“ upozorňuje Sýkora.
Sazby drží nahoře zejména geopolitická nejistota a s ní spojené obavy z návratu inflace. Velkou neznámou jsou především ceny energií a další vývoj konfliktů ve světě. „Finanční trhy proto začínají počítat i s nepříjemnou variantou: vyšší úrokové sazby s námi mohou zůstat podstatně déle, než jsme ještě před několika měsíci doufali. A pak je tu náš vlastní český paradox. Vláda před volbami slibovala levnější hypotéky, zároveň ale plánuje druhý nejvyšší schodek v historii České republiky. To je trochu jako slibovat hubnutí a současně si objednat druhou večeři,“ míní vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select Tom Kadeřábek.
Kvůli deficitu si stát musí půjčit více peněz, vydávat více dluhopisů a zároveň přilévat další peníze do ekonomiky. To vytváří tlak na tržní úrokové sazby a představuje dle Kadeřábka další proinflační riziko.
V půlročním horizontu expert předpovídá stagnaci až mírný růst hypotečních sazeb o vývoji v delším horizontu bude rozhodovat především inflace a geopolitika. „Pokud se situace uklidní, otevře se prostor pro pozvolné zlevňování. Jestli ale inflační rizika zůstanou zvýšená, hypotéky budou drahé déle, než si většina lidí přeje. Politici mohou levnější hypotéky před volbami slibovat na billboardech a mohou kvůli nim kritizovat i ČNB. Tržní úrokové sazby ale předvolební programy nečtou,“ uzavírá Kadeřábek.
