Nike bojuje s propadem tržeb a nečeká zlepšení. Problémem zůstává Čína

Slavný americký výrobce sportovního vybavení v prvním fiskálním čtvrtletí 2027 utržil 11,213 miliardy dolarů, meziročně o 4,3 procenta méně. Výsledek zaostal za očekáváním analytiků na úrovni 11,32 miliardy dolarů. Naopak zisk na akcii 48 centů byl o pět centů nad očekáváním. Čistý zisk však i tak celkově klesl o zhruba dvě procenta na 712 milionů dolarů.

Výsledky firmy byly smíšené. Nike sice zlepšil hrubou marži o 60 bazických bodů na 42,8 procenta, především díky nižším nákladům na skladování a logistiku, a prodejní a administrativní náklady klesly o tři procenta na 3,9 miliardy dolarů, výdaje na marketing ale vzrostly o pět procent a u tržeb se kýžený obrat zatím nedostavil.

Největší propad přišel v Číně, kde příjmy společnosti meziročně klesly o 22 procent na 1,18 miliardy dolarů, respektive o 26 procent po očištění o vliv změn kurzů měn. Byznys v Severní Americe naopak narostl o dvě procenta na 5,127 miliardy dolarů, region EMEA ovšem oslabil o pět procent a Asie a Latinská Amerika o dvě procenta.

Nerovnoměrný byl také vývoj podle distribučních kanálů. Velkoobchodní tržby značky Nike klesly o procento na 6,8 miliardy dolarů. Firma se sice v předchozích letech více soustředila na vlastní prodejní kanály, tedy značkové prodejny a vlastní e-shop, tento segment ale v posledním čtvrtletí ztratil rovnou osm procent a dosáhl na tržby zhruba 4,1 miliardy dolarů. Digitální prodej spadl o 13 procent, tržby v prodejnách o pět procent.

Po letech důrazu na vlastní obchody a e-shopy Nike znovu posiluje velkoobchod a snaží se těžiště celé značky vrátit do sportu a produktových inovací. V uplynulém fiskálním roce i díky tomu vzrostly velkoobchodní tržby po očištění o vliv pohybů měnových kurzů o čtyři procenta, zatímco segment označovaný jako Nike Direct klesl o osm procent.

Propad čínských tržeb o 22 procent je výrazně horší než pokles příjmů celé firmy. Navazuje na několikaleté oslabování pozice společnosti Nike na tamním trhu. Podle Financial Times klesly příjmy v Číně od roku 2021 o 29 procent a podíl značky na trhu zhruba z 27 na 16 procent. Vedle výkyvů celkové poptávky Nike čelí konkurenci domácích značek jako Anta, Li-Ning, Xtep či 361 Degrees i dalších globálních sportovních jmen.

Generální ředitel Nike Elliott Hill po oznámení výsledků hospodaření zmínil tři zásadní oblasti, ve kterých Nike čeká největší práce. Jsou jimi obecně segment sportovního oblečení, brand Jordan a právě region Číny. Firma chce v zemi více lokalizovat nabídku a znovu co nejvíce stavět na sportu namísto oblečení a obuvi pro volný čas.

Vedle změn na úrovni produktů a obchodních modelů chce firma pokračovat v reorganizaci. Její program Pace si klade za cíl modernizovat globální dodavatelský řetězec, vytvořit nové firemní centrum v Indii a nalákat tamní talentované lidi, změnit geografické uspořádání a dále zjednodušit strukturu společnosti. Do fiskálního roku 2031 má program přinést celkovou úsporu okolo 2,5 miliardy dolarů a jeho součástí má být i snižování počtu zaměstnanců.

Pro investory je ale podstatný především výhled hospodaření. Nike čeká, že tržby za fiskální rok 2027 klesnou o vyšší jednotky procent. Upravený zisk na akcii má dosáhnout 1,15 až 1,35 dolaru. Společnost tak nadále počítá s tím, že letos bude hlavně stabilizovat svůj byznys, nikoli že se rychle vrátí k růstu.

Slabý výhled tržeb na celý rok (42,7 miliardy dolarů oproti trhem odhadovaným 45,3 miliardy) byl pak jedním z hlavních důvodů, proč akcie firmy – již tak zhruba 80 procent pod vrcholem z roku 2021 – v poobchodní fázi ve čtvrtek odepsaly zhruba osm procent.

Další fázi své strategie oživení hospodaření chce Nike představit investorům v polovině listopadu. Uplynulé čtvrtletí naznačilo, že na úrovni marží a nákladů společnost možná opatrně vykračuje správným směrem. Její tržby ale dále klesají a trh se právě na to soustředí nejvíce. Akcie společnosti jsou proto na zhruba třináctiletém minimu a nadále hledají pevnější půdu pod nohama, od které by se jejich cena mohla odrazit výše.