100 nejhodnotnějších firem světa. Starý kontinent tvoří v tabulce jen desetinu

Tržní hodnota stovky největších veřejně obchodovaných společností na světě dosáhla ke konci března 42,6 bilionu dolarů. Pro srovnání jde velice přibližně asi o 400 českých státních rozpočtů.

Meziročně tak hodnota firem vzrostla o sedm procent, vyplývá ze studie PwC Global Top 100 Companies. Tempo růstu však zpomalilo, ještě loni totiž činilo 27 procent. Od konce roku 2020 se ale hodnota této elitní skupiny firem více než zdvojnásobila.

„Trh se loni vrátil k normálním růstovým hodnotám. Předchozí rychlý růst byl způsoben především napravováním propadů způsobených covidem a začátkem války na Ukrajině. Sedmiprocentní tempo růstu je z dlouhodobého hlediska mírně nadprůměrné, nejhodnotnější světové firmy se tak ke konci března dostaly na nové historické maximum,“ komentuje výsledky ředitel strategického poradenství PwC Česká republika Jan Hadrava.

Upozorňuje ovšem, že žebříček je sestavován ke konci března a od té doby se toho na světových trzích hodně změnilo. V dubnu je zasáhly výrazné poklesy a zvýšená volatilita se předpokládá i po zbytek roku - především v důsledku kroků Donalda Trumpa. Vývoj americké zahraniční i hospodářské politiky má přitom pro největší světové firmy zásadní význam. Americké firmy tvoří 73 procent žebříčku a loni jejich hodnota vrostla o 8 procent na více než 31 bilionů dolarů.

„V desetiletém horizontu přitom americké firmy drží průměrné roční tempo růstu o 13 procent. A i když vidíme v posledním roce rychlý nástup Číny, tak americké firmy jsou jednoznačným lídrem. Poraženým v tomto souboji je prozatím Evropa a je jen na nás, zda a jakým způsobem se dokážeme nastartovat k růstu,“ říká Jan Hadrava.

Evropské společnosti podle něj nadále ztrácejí své pozice a během loňského roku odepsaly téměř 14 procent své tržní hodnoty. Zatímco ještě před deseti lety představovaly téměř čtvrtinu z hodnoty stovky největších firem světa, dnes se jejich podíl propadl pod hranici deseti procent. Evropa se podle něj zatím nedokázala přizpůsobit měnícímu se ekonomickému prostředí a nástupu technologických obrů.

„Sází stále na tradiční průmyslová odvětví a na nové trendy nereaguje buď vůbec, nebo jen velmi pomalu a neobratně. S pokračující digitalizací a nástupem AI se přitom tento trend nezmění a technologické společnosti budou svůj náskok zvyšovat. Dařit se bude i telekomunikačnímu odvětví, kam spadá vše od telefonů až po Netflix,“ předpovídá.

Nejvýraznější meziroční vzestup podle něj ale zaznamenaly čínské firmy, jejichž hodnota se loni zvýšila o 51 procent na více než 3 biliony dolarů. Čína tak v celkovém součtu stále zaostává za Evropou, ale pokud budou její firmy růst takto rychle, brzo starý kontinent dostihnou.

Růst tržní hodnoty v loňském roce táhly především finanční společnosti, které si polepšily o 39 procent, a sektor telekomunikačních služeb s nárůstem o 20 procent. Na opačné straně žebříčku skončily farmaceutické firmy, jejichž hodnota naopak výrazně klesla. Hranice pro zařazení mezi stovku největších firem světa se meziročně zvýšila o osm procent – aktuálně je potřeba mít tržní hodnotu alespoň 152 miliard dolarů.

Slábnoucí postavení Evropy ilustruje právě i aktuální žebříček Top 100. V první desítce figurují hned tři čtvrtiny amerických firem, konkrétně devět z deseti. Nejlépe umístěná evropská společnost, francouzský luxusní gigant Louis Vuitton, se nachází až na 29. místě.

Na vrchol se po roční pauze vrátil Apple, který znovu předstihl Microsoft a stal se nejhodnotnější firmou světa s tržní kapitalizací 3,3 bilionu dolarů. Celkem už hranici jednoho bilionu dolarů překročilo osm firem - Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Saudi Arabian Oil, Meta a Berkshire Hathaway.

„Apple znovu získal titul nejhodnotnější společnosti světa, když jeho tržní kapitalizace překonala Microsoft. Za návratem na vrchol stojí hlavně rostoucí důvěra investorů v nové AI ambice Applu a úspěšný začátek spolupráce s OpenAI, která má za cíl rozšířit AI funkce napříč celým ekosystémem produktů Apple,“ komentuje posun analytik PwC Dominik Kohut.

„Zatímco Microsoft výrazně těžil z první vlny umělé inteligence díky své investici do OpenAI a integraci do Microsoft 365, trh nyní opět oceňuje Apple za schopnost monetizovat inovace v rámci široké spotřebitelské základny,“ dodává.

Z pohledu obchodní strategie je podle něj tento posun zajímavý, protože ukazuje, jak rychle se nálada investorů mění v prostředí, kde dominuje AI narativ, ale stále hraje klíčovou roli schopnost přeměnit technologie na stabilní cash flow a věrnost zákazníků.

Zatímco žebříčku nejrychleji rostoucích firem dominoval loni americký Palantir Technologies, na dalších příčkách skončily dvě čínské společnosti - výrobce elektroniky Xiaomi a automobilka BYD. Mezi desítku největších skokanů se z Evropy probojoval pouze Deutsche Telekom.

Na opačné straně spektra, tedy mezi firmami, které zaznamenaly největší pokles, je zato Evropa zastoupena hned čtyřikrát. Nejvýraznější propad postihl dánskou farmaceutickou společnost Novo Nordisk, která během roku přišla o téměř polovinu své tržní hodnoty.

„Cena akcií společnosti Novo Nordisk klesla za poslední rok přibližně o 50 procent. Investoři reagovali negativně na zklamání z klinických studií CagriSema, rostoucí konkurenci ze strany Eli Lilly a nejistotu spojenou s výměnou generálního ředitele. Přesto firma zůstává finančně silná, ale bude muset znovu přesvědčit trh o svém inovačním vůdcovství,“ dodává Kohut.