Článek
Zakladatel největšího a nejrychleji rostoucího fitness e-shopu ve střední Evropě GymBeam Dalibor Cicman může být s ukončeným investičním kolem spíše spokojený, přestože se oproti původním plánům protáhlo. Původně chtěl Cicman získat investory do léta.
Během investičního kola získala Cicmanova společnost od dvou investorů – maďarské PortfoLion Capital Markets a Evropské banky pro obnovu a rozvoj (EBRD) – celkem třicet milionů eur za dvanáctiprocentní podíl. To oceňuje GymBeam na 250 milionů eur, což v korunách představuje částku lehce přes šest miliard. Ocenění tak přesáhlo původní předpoklady.
Naopak se však nepodařilo dosáhnout na plánovanou investici ve výši nejméně padesáti milionů eur. „V rámci investičního kola jsme očekávali, že firma bude oceněná na multiplikátory tržeb a ne EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy), proto jsme se rozhodli změnit strukturu investice a navýšit sumu dluhu. O to se snížilo equitní financování (investice do vlastního kapitálu firmy, pozn. red.),“ říká pro SZ Byznys Dalibor Cicman.
Podle experta na fúze a akvizice skupiny Talers Martina Vachaty je poměrně obvyklé, že firmy během investičních kol nenaplní všechny své plány. „Trh fúzí a akvizic je nevyzpytatelný. Původně plánované harmonogramy projektů se výrazně prodlužují,“ uvádí expert na fúze a akvizice skupiny Talers Martin Vachata s tím, že poradenské týmy jsou nyní zaneprázdněné a „dosáhnout původně zamýšleného záměru bývá vzhledem k byznysovým aspektům takových obchodů ne příliš reálné“.
Na trhu se při investičním kole spekulovalo o tom, že Cicman hledá nejlépe pasivního a menšinového investora, který by byl schopný nabídnout vysoké ocenění. A zároveň by dal dohromady zmíněných padesát milionů eur. Vybrat takovou částku se nepodařilo, kapitál od investorů Cicman nahradí půjčkou.
Kromě investic do firmy totiž získal internetový obchod rovněž nabídku na dluhové financování ve výši osmdesáti milionů eur. Tyto finanční prostředky ale firma plánuje využít podle Cicmana v průběhu příštího roku, až zcela proinvestuje peníze vybrané od investorů.
„Poslední investiční kolo GymBeam považuji spíše za úspěšné. Firma získala důvěru renomovaných investorů, zajistila si přístup k poměrně významnému kapitálu (včetně úvěru). A teď má prostředky i plán pro růst,“ dodává Petr Kymlička, partner poradenské společnosti Moore Czech Republic. Příznivě hodnotí ukončené kolo i Vachata.
Západní investor se nenašel
Podle generálního ředitele Patria Corporate Finance Marka Rehbergera chtěl ale Cicman získat investora ze západní Evropy, aby dodal GymBeamu větší důvěryhodnost.
„Nakonec skončil s maďarským Portfolionem, který je součástí bankovní skupiny OTP, jejímž ‚majitelem‘ je Sándor Csányi, což je kamarád prezidenta Viktora Orbána,“ líčí Rehberger. PortfoLion je investiční odnož OTP Bank, což je největší maďarská banka. Nižší objem investičního kola oproti plánu a typ investora tak podle Rehbergera naznačují, že nejde o úplný úspěch.
Nicméně GymBeam získal potřebné peníze na svou expanzi. Včetně dluhu může mít k dispozici až 110 milionů eur. „Tento nový kapitál by nám mohl pomoci v těchto oblastech: nákup výrobních linek na Slovensku, nákup výrobní firmy v Německu, nákup robotů do automatizovaných skladů v Miláně a Košicích a zrychlení růstu na trzích západní Evropy,“ uvedl Cicman na sociální síti LinkedIn.
Po skončení investičního kola vlastní Cicman podíl ve výši 72 procent, investiční platforma Crowdberry má šestnáct procent, maďarský PortfoLion osm procent a EBRD zbylá čtyři procenta.
Cesta za jednorožcem
Od plánované expanze GymBeam si hodně slibuje Crowdberry. „Investice od mezinárodně uznávaných investorů, jakou jsou PortfoLion a EBRD, potvrzuje naši silnou víru v GymBeam a Daliborovu vizi vytvořit prvního jednorožce na Slovensku,“ prohlásil Dano Gašpar, vedoucí partner Crowdberry. Jednorožec je privátní firma s oceněním ve výši nejméně jedné miliardy dolarů (20,8 miliardy korun).
GymBeam v současnosti působí na šestnácti evropských trzích a má přes dva miliony zákazníků. V minulém roce společnost dosáhla tržeb ve výši 224,3 milionu eur (5,4 miliardy korun) a EBITDA byla 11,7 milionu eur (téměř 282 milionů korun). V letošním roce míří na tržby přibližně 220 milionů eur (5,3 miliardy korun).
