Článek
Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.
Čtete ukázku z newsletteru Parket, ve kterém Lukáš Voženílek přináší ty nejdůležitější novinky ze zákulisí finančních trhů. Pokud vás zajímá vývoj burzovních indexů, cen komodit či měnových kurzů, přihlaste se k odběru a celý newsletter budete každé pondělí dostávat do své e-mailové schránky.
Meme akcie, tedy tituly, jejichž ceny rostou hlavně díky zájmu drobných investorů a popularitě na sociálních sítích, se opět těší zvýšené pozornosti spekulantů. Přestože většinu letošního růstu táhly velké technologické firmy, část trhu nyní sází i na tituly, které byly v posledních letech odepisované.
Na tento trend nedávno upozornil list The Wall Street Journal s odkazem na data analytické společnosti Bespoke Investment. V americkém indexu Russell 3000 se letos našlo hned několik titulů, které od dubnových minim vyletěly na trojnásobek a víc. A pozor – ze 14 takových firem jich deset nevykazuje vůbec žádný zisk.
Celkem si 858 ztrátových firem v indexu od dubna do konce června připsalo v průměru výnos 36 procent, čímž předběhly i své ziskové konkurenty. Některým analytikům současná atmosféra připomíná bouřlivé časy meme akcií z éry pandemie, kdy trhy poháněly extrémně nízké úrokové sazby a vládní stimulační balíčky.
„Zatím ještě nepozorujeme úplný přesun ke ztrátovým nebo pochybným firmám, ale je jasné, že za růstem cen mnoha těchto akcií stojí spíš něco jiného než poctivé úvahy o budoucích peněžních tocích,“ říká Steve Sosnick, hlavní stratég brokerské společnosti Interactive Brokers.
Dobrým příkladem spekulativní horečky je index banky Goldman Sachs, který sleduje nejoblíbenější akcie drobných investorů. Právě ten letos dosáhl prvního rekordu od listopadu 2021 – tehdy mnohé spekulativní sázky skončily fiaskem kvůli růstu úrokových sazeb.
Proč tolik aut?
Na platformě Interactive Brokers se mezi nejčastěji obchodovanými tituly objevil třeba Cyngn, výrobce autonomních průmyslových vozidel. Přestože firma nemá téměř žádné tržby, její akcie za poslední tři měsíce vyrostly o 112 procent. Od začátku roku však stále ztrácejí kolem 90 procent.
Mezi největší rakety posledních týdnů patří Avis, půjčovna aut, která se během pandemie stala jedním ze symbolů meme akcií. Její akcie od 8. dubna vystřelily o 200 procent. Dalším oblíbencem drobných investorů z covidové éry je Carvana, americká společnost specializující se na online prodej ojetých aut, jejíž akcie vzrostly ve stejném období o 95 procent.
Mnohem vyšší tempo ovšem předvedla firma Aeva, která vyvíjí senzory pro samořiditelná auta – její akcie od dubnového dna trhu vyskočily o 340 procent.
To, že se mezi aktuálními meme akciemi často objevují firmy z automobilového sektoru, není náhoda. Tento obor nabízí investorům srozumitelné a atraktivní příběhy – od postpandemického oživení poptávky po pronájmu aut přes rozmach online prodeje ojetin až po technologický boom kolem autonomního řízení či elektromobility.
Navíc jsou tyto firmy častým terčem spekulantů, kteří sází na pokles jejich cen. Jenže když místo očekávaného pádu akcie začnou prudce růst, musí tito spekulanti své sázky rušit rychlým nákupem akcií zpět – a tím růst ještě víc přiživí. Téhle investiční lavině se říká short squeeze.
Podle analytiků není divu, že se po oživení trhu nejvíc daří právě odvětvím, která dřív utrpěla největší ztráty. Varují však, že delší období euforie často končí tvrdým vystřízlivěním.
YOLO je zpět
Letos trhy pohání nejen chuť riskovat, ale i politický vývoj. Investoři věří, že vláda Donalda Trumpa nakonec zaujme k obchodní politice mírnější postoj, než se původně čekalo. Obavy o inflaci a kondici ekonomiky proto částečně polevily.
Výsledkem je, že indexy S&P 500 i Nasdaq se opět obchodují na rekordních úrovních. Investoři, kteří se ještě před pár měsíci báli poklesů, se teď spíš strachují, aby nepropásli další růst, a na trhy se tak vrací známý fenomén YOLO („You Only Live Once“ – žiješ jen jednou).
„Když se ve druhém čtvrtletí nálada na trzích změnila směrem k větší ochotě riskovat, tradiční investoři se znovu vraceli k velkým jménům jako Apple, Amazon nebo Microsoft,“ říká Art Hogan, hlavní tržní stratég společnosti B. Riley Wealth Management. „A teď se na trh vrací i ti nejodvážnější, kteří sází na své oblíbené spekulativní akcie,“ doplňuje.
Investoři, kteří letos stihli nakoupit při poklesech, na tom slušně vydělali. Už začátkem dubna proudily peníze do pákových ETF fondů, které se snaží znásobit denní pohyby vybraných indexů nebo akcií. Tyto fondy fungují tak, že pokud například index stoupne o jedno procento, hodnota pákového ETF může vzrůst třeba o dvě nebo tři procenta – stejně ale mohou být násobeny i případné ztráty.
Největší zájem byl podle The Wall Street Journal o ProShares UltraPro QQQ od Invesca, jehož cílem je ztrojnásobit denní výnos indexu Nasdaq-100. Od dubnového minima už toto ETF vzrostlo více než dvojnásobně.
Spekulace sice teď přinášejí lákavé zisky, ale varování analytiků zní jasně. „V dlouhodobém horizontu se většina výnosů akcií stejně odvíjí od firemních zisků,“ připomíná Josh Jamner, stratég ve společnosti ClearBridge Investments. A investoři by na to podle něj neměli zapomínat.
V plné verzi newsletteru Parket vždy najdete i souhrn nejdůležitějších zpráv z oblasti akciových trhů a makroekonomických trendů, investiční tipy odborníků nebo novinky z pražské burzy. Přihlaste se k odběru, aby vám nic důležitého neuniklo.
