Podílové fondy letos rostly. Průměrný investor vydělal přes pět procent

Průměrný český investor do podílových fondů za jedenáct měsíců letošního roku vydělal v českých korunách 5,43 procenta. Vyplývá to z Indexu českého investora CII750 společnosti Swiss Life Select, jehož data má redakce SZ Byznys k dispozici. Index sleduje výkonnost 750 investičních fondů působících na českém kapitálovém trhu.

„Trhy těžily z kombinace příznivého makroekonomického prostředí, zejména z očekávání snižování úrokových sazeb, postupně mírnící se inflace a celkového uklidnění na globálních trzích,“ uvedla pro SZ Byznys Petra Hrdličková, investiční analytička Swiss Life Select.

Pozitivní náladu podle ní podporovaly také stabilní firemní výsledky, zejména u velkých technologických společností, které dále posilovaly důvěru investorů, že ekonomika dokáže odolávat krátkodobým výkyvům.

U řady fondů se však negativně projevilo oslabení amerického dolaru. Při přepočtu dolarových investic do českých korun totiž slabší kurz americké měny snižoval výsledné zhodnocení fondů denominovaných v dolarech.

„Listopad se navíc nesl ve znamení zvýšené nervozity na trzích. Výkonnost fondů v indexu českého investora tak dosáhla v listopadu záporné hodnoty –0,79 procenta, především kvůli rostoucím obavám investorů, že tempo investic do technologického sektoru je příliš rychlé a globální poptávka by mohla v následujících měsících zpomalit,“ vysvětluje dále analytička.

Z pohledu jednotlivých fondů letos jednoznačně dominovaly strategie zaměřené na zlato a těžební společnosti, které výrazně profitovaly z růstu ceny zlata, geopolitických nejistot a zvýšené poptávky po bezpečných aktivech.

Nejvýnosnější fond Franklin Gold and Precious Metals zhodnotil od začátku roku o 144 procent, následovaný dalšími fondy zaměřenými na těžbu zlata a drahé kovy. Naopak nejslabší výkonnost vykázaly fondy orientované na Turecko a Indii, kde investoři čelili kombinaci oslabení lokálních měn, zvýšené volatility a specifických politických i ekonomických rizik.

„Turecký akciový fond od společnosti HSBC tak k 30. listopadu odepsal –25,3 procenta, některé další indické akciové fondy pak rovněž zaznamenaly dvouciferné poklesy. Celkově se tak ukazuje, že letošní výkonnost byla silně ovlivněna sektorovými a geografickými faktory. Zatímco zlato patřilo k vítězům roku, některé rozvíjející se trhy procházely náročnějším obdobím,“ dodává Hrdličková.

Růst hodnoty fondů se promítl i do objemu peněz, které v nich mají Češi uložené. Za letošní tři čtvrtletí vzrostl majetek v podílových fondech o 156 miliard korun na celkových 1,35 bilionu korun. Během samotného třetího čtvrtletí objem majetku narostl o zhruba 60 miliard korun, tedy o 4,65 procenta.

Největší nárůst majetku zaznamenaly smíšené a akciové fondy, a to o 21 miliard korun. Následovaly dluhopisové a nemovitostní fondy s nárůstem o téměř devět miliard a fondy peněžního trhu, které investují zejména do krátkodobých a velmi konzervativních nástrojů, jako jsou státní pokladniční poukázky či termínované vklady, jejichž majetek vzrostl o přibližně 700 milionů korun.

Naopak strukturované fondy, jejichž výnos je zpravidla navázán na předem danou investiční strategii či vývoj konkrétního aktiva, zaznamenaly ve sledovaném období pokles o 437 milionů korun.

Výkonnost podílových fondů ale dlouhodobě sledují i další hráči na trhu. Podle Partners indexu podílových fondů si za prvních 11 měsíců roku vedly nejlépe akciové fondy, které zhodnotily v průměru 8,8 procenta.

Smíšené fondy, jež kombinují investice do akcií i dluhopisů a obvykle cílí na vyváženější poměr výnosu a rizika, přidaly 6,3 procenta a dluhopisové fondy 2,1 procenta. V samotném listopadu se přitom všechny tři hlavní kategorie držely zhruba na nule.

„Listopad přinesl na finanční trhy náznak dlouho očekávané korekce akcií, růstu tržních úrokových sazeb a posílení koruny,“ uvedl ekonom Partners Martin Mašát.

Partners zároveň uvádí, že průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v Česku se v listopadu pohybovala kolem nuly, zatímco za posledních 12 měsíců dosáhla 6,8 procenta.

Skupině speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí na konkrétní regiony či sektory, v listopadu výnosy mírně klesly o 0,1 procenta, meziročně jsou ale výše o 21,1 procenta – výrazně jí pomohla výkonnost středoevropských akcií.

Výnosy dlouhodobých českých státních dluhopisů se blíží k pěti procentům, upozorňují Partners. Mašát zároveň připomíná, že Česká národní banka v poslední době upozorňuje na rizika, která mohou znovu tlačit inflaci nahoru, jako jsou rychlý růst mezd, vysoká inflace ve službách či pokračující zdražování nemovitostí.

„V nejbližší době proto nemůžeme očekávat žádné uvolnění měnové politiky, ale spíše stabilitu sazeb na 3,5 procenta,“ dodal.