Článek
Varšavský výrobce textilií a ochranného oblečení pro uniformované složky Arlen chce odkoupit kontrolní podíl v české obuvnické společnosti Prabos plus. Polská firma svůj záměr zveřejnila v hlášení pro varšavskou burzu, kde se obchodují její akcie. Firmy již podepsaly takzvané memorandum o porozumění.
Polská firma má podle dohody získat 75,06 procenta akcií tuzemské obuvnické firmy. Polská média uvádějí, že je koupí od zakladatele slavičínské společnosti Juraje Vozára. Ten je podle výroční zprávy Prabosu hlavním akcionářem společnosti. „Planovaná investice Arlen do spolenosti Prabos plus má posílit dosavadní spolupráci obou společností a to zejména v oblasti dodávky obuvi ozbrojeným silám Polské republiky a vést tak k rozvoji podnikatelských aktivit společnosti Prabos plus,“ komentoval Vozár transakci v prohlášení na stránkách firmy.
Samotný Vozár zůstane ještě další dva roky v čele firmy. „Vozár zůstane podle memoranda generálním ředitelem Prabosu ještě minimálně dva roky po uzavření – nejedná se tak o jeho okamžitý odchod, ale o postupné předání firmy strategickému partnerovi, což odpovídá běžným tržním standardům,“ dodává Martin Vachata, partner a hlavní analytik poradenské společnosti Talers.
Obě firmy se již dobře znají. „Firmy spolu už spolupracují na dodávkách pro polskou armádu – akvizice je vertikální integrací již existujícího vztahu. Arlen si kupuje obuvnickou kapacitu a know-how (nová technologie přímého lití podešví, spolupráce s Michelinem, projekt s Carbitexem), které by jinak musel dlouho vyvíjet a budovat,“ dodává Vachata. Nyní by společnosti měly vytvořit jednu kapitálovou skupinu.
Arlen navíc v prvním čtvrtletí podle Vachaty prodělal a převzetím Prabosu získá ziskovou firmu. „Kupuje menší, ale zdravější firmu v době, kdy vlastní jádro byznysu hůře funguje – jde o diverzifikaci a rozšíření vlastních možností, ne akvizici z pozice síly,“ komentuje spojení Vachata.
Většina hned, zbytek do dvou let
Transakce má proběhnout ve dvou fázích, pokud se strany nedohodnou jinak. V první fázi získá polský Arlen 600 tisíc akcií Prabosu, což představuje šedesátiprocentní podíl. Za něj zaplatí Poláci částku ve výši 6,4 milionu eur, což v korunách představuje téměř 155 milionů. Tato část obchodu má být uzavřena do 30. září, ale termín se může změnit.
Následně Arlen koupí dalších 15,66 procenta akcií Prabos plus. „Druhá fáze transakce má být provedena do 30 dnů ode dne doručení písemné výzvy investora prodávajícímu, nejpozději však do dvou let ode dne uzavření transakce,“ uvádí hlášení Arlenu pro varšavskou burzu. Cena má být stejná jako v případě prvního balíku, šlo by tak o částku okolo 40 milionů korun. Za celých 75 procent by tak polští investoři zaplatili téměř 200 milionů korun.
„Je to odpovídající cena. Možná je to míň, než by si to zasloužilo,“ říká zdroj z obuvnického průmyslu. Transakce celou firmu oceňuje na 257,7 milionu korun.
Cena za jednu akcii tak vychází na 257,7 koruny. S akciemi Prabosu se obchoduje na pražské burze, přičemž poslední cena byla 232 korun. Nabídnutá cena tak představuje jedenáctiprocentní prémii oproti poslední burzovní ceně. Na burze se obchoduje pětadvacet procent akcií Prabosu.
„Jedná se o reálnou transakční cenu, která je ale sjednaná v nezávazném memorandu podléhajícím due diligence (hloubková kontrola firmy, pozn. red.), takže se do uzavření obchodu (cíl 30. 9. 2026) může ještě měnit,“ doplňuje Vachata.
Menší akcionáři se však nabídky na odkup nemusí dočkat. „Povinnost dát nabídku Arlen mít nebude,“ upozorňuje Vachata s tím, že akcie se obchodují na trhu Start, který není regulovaným trhem.
Pod tlakem z Asie
Český obuvnický průmysl je ve složité situaci. „Čína a jihovýchodní Asie vás tlačí do co nejnižší ceny na trhu,“ upozorňuje zmíněný zdroj. Samotný Prabos si pak stěžuje ve výroční zprávě, že mu dlouhodobě ubývá zaměstnanců. „Nejste schopni zaplatit kvalifikované zaměstnance. Při výrobě bot je navíc velký podíl ruční práce,“ popisuje zdroj.
Slavičínská firma měla v roce 2025 tržby přes 350 milionů korun, o rok dříve to bylo 354,8 milionu korun. Čistý zisk se pak loni propadl na dvanáct milionů korun oproti zisku v roce 2024 ve výši 30,7 milionu korun. Za letošní první pololetí ale firma již vydělala 17,9 milionu korun.
Tržní kapitalizace Arlenu je 541,15 milionu polských zlotých, což je v korunách více než tři miliardy. Arlen je tak výrazně větší než česká společnost, jejíž tržní kapitalizace byla před transakcí ve výši 232 milionů korun. Akcie Arlenu dnes mírně rostou, jedna stojí 24,6 polského zlotého.
Boty Prabos se navzdory vývoznímu embargu v posledních letech objevovaly na ruském trhu. A staly se dokonce oblíbenou obuví ruských vojáků bojujících na Ukrajině. Seznam Zprávy v roce 2024 popsaly, jak boty ze Slavičína končí na nohou ruských vojáků. Vozár se tehdy hájil, že Prabos boty od začátku války na Ukrajině do Ruska nevyváží.
I o rok později byla ale stále taktická obuv Prabos v ruských obchodech k dostání. Vozár tvrdil, že musí jít o zásoby obchodníků z dob před ruskou invazí na Ukrajinu. Firma uvedla, že ukončila spolupráci s několika obchodníky z Turecka, Kazachstánu a Kyrgyzstánu.
