Článek
Český kapitálový trh čelí na přelomu roku velkým očekáváním. V současnosti na něm působí zhruba 100 aktivních finančních investorů spravujících 100 miliard eur. A jejich počet narůstá.
Největší koláč mají pod správou velcí investoři typu EPH, KKCG, Penta či PPF. Kvalifikovaným investorům se však nově otevřely například J&T, Rockaway, skupina Direct a další. Až doposud investovaly, s podporou bankovního financování, jenom své prostředky, nyní má možnost připojit se k investování s těmito skupinami každý. Na trhu bude přebytek kapitálu, bude však co nakupovat?
„Nebude. Obecná investorská kritéria jsou pořád platná a firem, které je splňují, není mnoho. A když jsou, nemusí být na prodej,“ myslí si ředitel Patria Corporate Finance Milan Bílek. Pro některé investory to podle něj může skončit pověstným hledáním jehly v kupce sena.
Zajímavý pohled na aktuální situaci může nabídnout analýza zaměřená na finančními investory, kteří akvírují firmy nebo podíly na českých firmách. Vedle výše zmíněných českých hráčů do ní společnost Patria zahrnula i zahraniční subjekty investující na českém trhu.
Hosty Byznys Clubu o investování do private equity budou:
Milan Bílek, ředitel Patria Corporate Finance
Petr Laštovka, zakladatel EMUN family office
Martin Řezáč, zakladatel investiční skupiny Meriton
Rok 2026 však přinese poměrně významnou novinku, od ledna přestává platit zdanění výnosů z prodeje firem nad 40 mil. Kč, které platilo v právě končícím roce. Rozeběhnou se znovu transakce pozastavené kvůli zdanění?
Nová vláda navrhuje snížení daně z příjmu právnických osob z 21 procent na 19 procent. Ve státním rozpočtu bude podle odhadů chybět 20 miliard, tato částka tedy od roku 2027 zůstane na firemních účtech. Už v roce 2026 by firmy díky snižování regulované ceny energií navíc měly významně ušetřit i v této oblasti.
Způsobí-li snížení korporátní daně a úspory na energiích nárůst cash flow a ziskovosti firem, jaký dopad to bude mít do jejich valuací?
Český trh nabídne v nadcházejících měsících nebývale mnoho možností, jak investováním do private equity fondů zhodnocovat finanční prostředky. Ne každý ale uspěje. Kde se může tak zvaně lámat chleba, o tom budou debatovat hosté dalšího Byznys Clubu Seznam Zpráv.
Debatu můžete sledovat zítra od 10:30 hodin v úvodu tohoto článku.
Partnerem Byznys Clubu je Patria Corporate Finance.
