Článek
Českým investorům dosud chyběl jednoduchý způsob, jak jedním nákupem kopírovat hlavní index pražské burzy PX. Kdo si chtěl podobné portfolio sestavit sám, musel nakupovat jednotlivé akcie zvlášť a průběžně hlídat jejich zastoupení podle vah v indexu.
Absence podobného produktu byla o to výraznější, že pražská burza má za sebou mimořádně silné období. Jen během pěti let vzrostl index PX se započtením dividend přibližně trojnásobně.
Právě tato mezera na trhu se od pondělí zaplní. Na pražské burze se totiž začíná obchodovat nový fond, díky kterému bude možné získat jedním nákupem podíl na portfoliu složeném například z akcií ČEZ, Erste, Komerční banky, Monety nebo pojišťovny VIG.
Podle Miroslava Nosála, ředitele WOOD & Company investiční společnosti, vznikl produkt jako reakce na zájem samotného trhu. „PX ETF vzniklo na základě poptávky z trhu s cílem zatraktivnit pražskou burzu pro domácí investory a případně i nové emitenty,“ říká pro Seznam Zprávy Byznys.
Produkt nese název WOOD & Company PX ETF a vznikl ve spolupráci investiční skupiny WOOD & Company a Burzy cenných papírů Praha. Jeho podílové listy se budou během obchodních hodin nakupovat a prodávat na burze podobně jako běžné akcie.
„Konkrétní myšlenka vznikla na začátku letošního roku a vlastní vytvoření PX ETF trvalo asi šest měsíců. Prvotní úvahy o produktu jsou ale výrazně staršího data, až letos se je podařilo zrealizovat,“ popisuje Nosál.
Jednoduchý nákup, složitá příprava
Fond bude od zahájení obchodování dostupný prostřednictvím obchodníků napojených na burzovní systém. Koupit by jej tak neměli pouze klienti WOOD & Company, ale například také zákazníci dalších brokerů nabízejících obchodování na pražské burze.
„Nejnáročnější částí přípravy produktu byla technická stránka, tedy obchodování a vypořádání cenných papírů, tak aby nákup PX ETF byl jednoduchý a pohodlný pro investory,“ říká Nosál.
ETF je mezinárodně používaná zkratka pro burzovně obchodovaný fond. V tomto případě společnost WOOD & Company zvolila právní formu otevřeného podílového fondu podle české legislativy, který podléhá regulaci ČNB. Tím, že jsou jeho podílové listy průběžně obchodované na burze, však zároveň splňuje charakter burzovně obchodovaného fondu, tedy ETF.
Fond nebude kopírovat PX úplně celý
Fond bude spravován pasivně. Jeho správci tedy nebudou vybírat firmy podle toho, kterým zrovna více věří, ale portfolio se bude snažit co nejvěrněji následovat složení indexu PX. Váhy jednotlivých akcií se mají upravovat čtvrtletně podle změn v samotném indexu.
Fond ale nebude kopírovat index PX úplně do posledního titulu. Zpočátku v něm nebudou čtyři nejmenší firmy - Primoco UAV, Gevorkyan, Karo Leather a Photon Energy - které se na indexu dohromady podílejí méně než jedním procentem. Důvodem je jejich nízká likvidita. Pokud se jejich váha v indexu a objemy obchodů zvýší, mohou být později do portfolia zařazeny.
Pražská burza navíc od prosince zpřísní pravidla pro to, které firmy mohou být součástí indexu PX. Jednou z nových podmínek bude, aby firma tvořila alespoň jedno procento celkové hodnoty společností zastoupených v indexu.
Nová pravidla začnou platit od 1. prosince a poprvé se projeví ve složení indexu platném od 21. prosince. Protože se portfolio fondu bude přizpůsobovat změnám v PX, případné vyřazení nebo změna váhy některých firem se následně promítne také do ETF.
Pokud by se nová jednoprocentní hranice použila už na současné složení PX, nesplňovalo by ji pět ze 14 titulů. Vedle čtyř nejmenších společností, které WOOD do ETF nezařadí už při jeho spuštění, by se pod hranicí nacházela také Kofola. To ale ještě neznamená, že všech pět firem v prosinci z indexu skutečně vypadne. O jeho konečném složení rozhodnou až údaje použité při prosincové revizi.
Náklady mají být nízké
WOOD & Company uvádí, že celkový poplatek bude 0,21 procenta ročně. Do konce letošního roku navíc správce dočasně odpustí manažerský poplatek. Fond se bude obchodovat v českých korunách, takže český investor nebude muset řešit převod do jiné měny ani s ním spojené náklady.
Ani to ale neznamená, že bude investování zcela bez nákladů. Investor může při nákupu či prodeji zaplatit poplatek svému brokerovi a nákladem je také rozdíl mezi aktuální nákupní a prodejní cenou.
Fond bude akumulační, takže vyplacené dividendy z jednotlivých podkladových akcií investorovi nepřistanou na účtu. Místo toho je fond automaticky znovu investuje a promítnou se do jeho hodnoty. WOOD & Company s novinkou cílí jak na běžné investory, tak na velké finanční instituce.
„Zájem samozřejmě očekáváme hlavně od drobných investorů, kteří mají středně až dlouhodobý investiční horizont, například v rámci dlouhodobého investičního produktu nebo pravidelného investování,“ uzavírá Nosál.
