Článek
Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.
Akcie společnosti Ubisoft Entertainment zaznamenaly nejprudší pád ve své historii. Stalo se tak bezprostředně poté, co vydavatel série Assassin’s Creed oznámil rozsáhlé rušení herních projektů, uzavírání studií a snížení svého finančního výhledu. Upozornila na to agentura Bloomberg.
Francouzský herní vydavatel očekává, že v důsledku probíhající restrukturalizace vykáže ve fiskálním roce 2025–2026 provozní ztrátu před úroky a zdaněním ve výši jedné miliardy eur (24,3 miliardy korun). Tento propad z velké části způsobil jednorázový odpis aktiv v hodnotě přibližně 650 milionů eur, uvedla společnost ve svém středečním prohlášení.
Tato drastická opatření jsou součástí širší strategie na zeštíhlení a zefektivnění provozu, která zahrnuje i uzavření poboček ve Stockholmu a v kanadském Halifaxu. Ubisoft oznámil, že do března sníží fixní náklady nejméně o 100 milionů eur oproti poslednímu finančnímu roku, čímž splní svůj cíl o rok dříve. V následujících dvou letech plánuje osekat náklady o dalších 200 milionů eur.
Reakce trhu byla okamžitá, během obchodování v Paříži se akcie propadly až o 36 procent na 4,27 eura. Jde o nejstrmější jednodenní pokles od chvíle, kdy společnost vstoupila na burzu.
Ubisoft rovněž pro tento rok upravil svá očekávání ohledně čistých objednávek (net bookings) na přibližně 1,5 miliardy eur, přičemž hrubá marže klesne o 330 milionů eur oproti původním předpokladům. Vývoj šesti her, včetně remaku titulu Prince of Persia: The Sands of Time, byl ukončen a sedm dalších, blíže nespecifikovaných projektů, nabere zpoždění.
„Odložení sedmi her a zrušení šesti dalších je masivní zásah. Je to signál, že interní provozní model je nefunkční a vedení ztratilo kontrolu nad vývojovým cyklem,“ uvedl v e-mailu pro agenturu Bloomberg analytik společnosti Cantor Fitzgerald Edward James.
Ubisoft, kdysi jeden z největších a nejrespektovanějších herních vydavatelů, čelí v posledních letech sérii nezdarů. V loňském roce společnost porušila podmínky úvěrové smlouvy, což vedlo k velmi neobvyklému týdennímu odkladu zveřejnění finančních výsledků za první pololetí.
Firma se potýká i s kreativní krizí – velkorozpočtové tituly jako Avatar: Frontiers of Pandora a Star Wars Outlaws na stále konkurenčnějším trhu u zákazníků propadly. Podobně jako ostatní herní studia i Ubisoft tvrdě zasáhla postpandemická výrobní krize, která vyústila v odklady klíčových titulů.
Pomoci má dělení
Nová organizační struktura Ubisoftu bude stát na pěti „kreativních domech“, tedy obchodních jednotkách, z nichž každá se zaměří na specifický herní žánr s cílem zajistit „rychlejší a decentralizované rozhodování“. Od dubna bude tyto jednotky podporovat síť studií poskytujících vývojové kapacity a budou sdílet klíčové služby.
„Nové zaměření portfolia bude mít významný dopad na krátkodobou finanční trajektorii skupiny, zejména ve fiskálních letech 2026 a 2027. Tento restart však skupinu posílí a umožní jí vrátit se k udržitelnému růstu a silné tvorbě hotovosti,“ snažil se mírnit obavy generální ředitel Yves Guillemot.
Analytici však zůstávají ostražití. „Jsme skeptičtí, zda tato reorganizace vyřeší dlouhodobé problémy s nekonzistentním vývojem her,“ komentoval situaci analytik TD Cowen Doug Creutz.
Společnost již loni oznámila plán na vyčlenění první jednotky s názvem Vantage Studios, která zastřešuje některé z jejích nejúspěšnějších značek, včetně Assassin’s Creed, Far Cry a Tom Clancy’s Rainbow Six. Čínský herní gigant a stávající podílník Ubisoftu, společnost Tencent Holdings, investoval 1,16 miliardy eur do získání 25% podílu v tomto podniku.
Jednotku Vantage Studios povede jako spoluředitel Charlie Guillemot, syn zakladatele Yvese Guillemota. Tento krok část analytiků vnímá skepticky jako potvrzení pokračujícího vlivu zakladatelské rodiny navzdory masivní investici Tencentu.
Obchod byl uzavřen v listopadu a Ubisoft tehdy uvedl, že získané prostředky použije na splacení problematického úvěru.
Kromě Vantage Studios vzniknou specializované jednotky zaměřené na střílečky (The Division, Ghost Recon, Splinter Cell), hry s dlouhodobou podporou (For Honor, The Crew, Riders Republic), imerzivní fantastické světy (Anno, Might & Magic, Rayman, Prince of Persia, Beyond Good & Evil) a příležitostné a rodinné hry (Just Dance, Idle Miner Tycoon, Ketchapp, Hungry Shark).
Součástí nové strategie je také nařízení o povinném návratu všech zaměstnanců do kanceláří na pět dní v týdnu. Tento krok má podle vedení posílit kreativní spolupráci, nicméně analytici upozorňují, že by také mohl vyústit v další odliv klíčových vývojářů.
Ubisoft pro poslední čtvrtletí očekává čisté objednávky ve výši přibližně 330 milionů eur, tažené především partnerstvími a silnými prodeji starších titulů. „Vyhlídka na návrat k tvorbě hotovosti se nám zdá vzdálená a finanční struktura bude v krátkodobém horizontu pravděpodobně opět oslabena,“ uvedl analytik skupiny TP ICAP Group Corentin Marty.
Dluhopisy Ubisoftu splatné v roce 2031 reagovaly poklesem až o 6,1 centu na 74,6 centu za euro, čímž se nebezpečně přiblížily svému historickému minimu z listopadu, vyplývá z dat shromážděných agenturou Bloomberg.
