Článek
Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.
Čínští obchodníci s kovy utrpěli ztráty v celkové výši nejméně jedné miliardy jüanů, v přepočtu přes tři miliardy korun. Jeden z obchodníků se totiž nečekaně „vypařil“ a nechal za sebou nedokončené obchody. Napsala to agentura Bloomberg.
Až potud to může znít jako klasický podvod, v době vybičovaných cen komodit a jejich prudkých pohybů však takové jednání vzbudilo pozornost na nejvyšších místech u čínských regulátorů. Mohlo by totiž jít o šablonu, kterou by mohlo používat více společností, což by vedlo k dalším potížím.
V centru krize stojí obchodní síť zastřešená obchodníkem s kovy jménem Sü Mao-chu, kterému se přezdívá „Klobouk“. Uvedly to zdroje agentury, včetně lidí, kteří s ním spolupracovali nebo obchodovali a ztráty dopadly přímo na ně. Nejvýznamnějším účastníkem této sítě byla státem podporovaná společnost SDIC Commodities, dodaly pro Bloomberg tyto zdroje pod podmínkou zachování anonymity vzhledem k citlivosti celé záležitosti.
Sü dlužil této společnosti peníze za dodávky mědi a dalších kovů a ta zase dlužila svým dodavatelům. Společnost SDIC Commodities se proto soudí o náhradu škody ve výši přes 200 milionů jüanů a nezaplacené faktury, které žalobce nárokuje. Společnost se k věci veřejně nevyjádřila, ale její kroky popsala jedna ze zúčastněných firem v hlášení pro burzu.
Je pravděpodobné, že SDIC a další firmy přišly o peníze poté, co Sü z tohoto „kolotoče“ zmizel. Jeho odchod fakticky přerušil řetězec, který fungoval léta. Pro Bloomberg to uvedli lidé, z nichž někteří byli protistranami přímo zasaženými jeho zmizením.
Sü na žádosti o komentář zaslané prostřednictvím jeho účtů na sociálních sítích ani přes blízké obchodní kontakty, které v Číně zůstaly, nereagoval. SDIC Commodities je obchodní divizí státního konglomerátu State Development & Investment Corp. (Státní rozvojová a investiční korporace), jehož roční tržby dosahují téměř 200 miliard jüanů. Mateřská společnost, kterou se podařilo kontaktovat telefonicky, se odmítla za svou dceřinou společnost vyjádřit.
Ačkoli neexistuje žádný oficiální součet ztrát, které zmíněná společnost a další obchodníci či banky v Süově okruhu utrpěli, součet odhadů lidí přímo zapojených do obchodů naznačuje, že by mohlo jít nejméně o jednu miliardu jüanů. Někteří z nich se domnívají, že částka může být mnohem vyšší, soudě podle rozsahu obchodů, kterých se účastnili nebo které v průběhu let sledovali.
Kov, který nikdy nebyl
Sü, jehož křestní jméno zní v mandarínštině podobně jako slovo „klobouk“ a který tento alias používá jako svou přezdívku na WeChatu, byl ústřední postavou sítě, která dceřiné společnosti SDIC pomáhala navyšovat tržby, tvrdí šest lidí, kteří s ním dříve spolupracovali.
Podle jejich tvrzení se tak dělo prostřednictvím nestandardních obchodů, které obcházely vládní pravidla omezující státní firmy na obchodování pouze s těmi surovinami, jež jsou nezbytné pro jejich hlavní činnost. Mateřská společnost SDIC Commodities provozuje v Číně elektrárny a podílí se na iniciativě prezidenta Si Ťin-pchinga Nová Hedvábná stezka, jejímž cílem je budování infrastruktury po celém světě.
Ze své základny ve Fo-šanu v provincii Kuang-tung působil Sü jako prostředník provozující řadu společností, které nakupovaly kovy od hutí nebo jiných obchodníků a následně tyto dodávky přeprodávaly státním podnikům, uvádějí jeho spolupracovníci. Součástí dohody byl závazek odkoupit náklad zpět v pozdějším termínu.
Sü byl schopen získat hotovost z těchto obchodů téměř okamžitě prodejem faktur od svých zákazníků ze státních podniků. Firmy nabízející faktoringové služby, včetně některých bank, tyto faktury odkupovaly se slevou ještě předtím, než došlo k dodání kovu.
Údajné schéma zahrnovalo kovy, které ve skutečnosti Süovi nepatřily, přičemž mnoho společností zapojených do transakcí vlastnil sám Sü, tvrdí několik lidí, kteří s ním obchodovali.
V Süově případě někteří lidé, kteří ho znají a obchodovali s ním, uvedli, že jeho finance se zřejmě zhroutily poté, co mu hrubě nevyšla samostatná spekulace na pokles trhu se stříbrem, což ho dohnalo k útěku ze země. Ceny stříbra se totiž za posledních pár měsíců zdvojnásobily.
Sü je na čínských trzích s kovy známou postavou. Narodil se v roce 1972 ve městě Paj-jin v severozápadní provincii Kan-su a bakalářský titul získal na Severočínské technické univerzitě v Pekingu. Svou kariéru zahájil obchodováním s recyklovanými kovy v provincii Kuang-tung, než podle svých známých rozšířil aktivity na rafinované kovy a koncentráty – od mědi a zinku až po indium. Tyto zdroje si vzhledem k citlivosti celé záležitosti nepřály být jmenovány.
Čínská vláda se v posledních letech dívá velmi nelibě na společnosti, které podle jejího názoru používají rizikové obchodní modely, které údajně ohrožují řádné fungování trhů. Zvláště to platí pro komoditní firmy, protože celý sektor funguje často neprůhledně a skandály se to v něm jen hemží. Regulátorům vadí zejména takzvané kruhové obchodování, kdy společnosti nakupují a prodávají stejná aktiva mezi sebou, aby vytvořily iluzi tržeb.
Kvůli ztrátám, které po Süovi zůstaly, nařídil dozorčí orgán pro státní majetek v posledních týdnech velkým obchodníkům s komoditami, kteří spadají do jeho působnosti, aby prověřili své operace a eliminovali zbytné aktivity sloužící pouze k umělému navyšování tržeb. Podle nových směrnic z ledna 2026 hrozí manažerům státních firem osobní odpovědnost za účast v transakcích, které slouží pouze k umělému navyšování objemu obchodů bez reálného pohybu zboží.
Zdroje agentury Bloomberg dodávají, že jakékoli stažení státních podniků z trhu by mohlo prudce snížit likviditu, což by zvýšilo tlak na menší hráče.
