Článek
Akcie americké společnosti Xerox se ve čtvrtek propadly o více než 40 procent a uzavřely na 1,66 dolaru. Výprodej pokračoval také v pátek po otevření amerického trhu, kdy titul zamířil níže o dalších 16 procent na 1,4 dolaru. Investoři reagovali především na zhoršený výhled firmy pro zbytek roku, slabší tvorbu hotovosti a sílící tlak vyšších vstupních nákladů i horšího vývoje trhu.
Xerox patří k tradičním americkým výrobcům kancelářské techniky a jeho jméno se po desetiletí pojí především s kopírkami a tiskárnami. Firma nyní snížila očekávání letošního upraveného provozního zisku i volného cash flow a kvůli ochraně hotovosti pozastavila výplatu dividend. Zároveň pokračuje ve snižování zadlužení.
Propad má výraznou českou stopu. Pražský fond Starteepo Sicav a jeho zakladatel František Bostl podle posledního regulatorního hlášení společně kontrolují přes sedm procent Xeroxu. Sám Bostl drží jedno procento společnosti.
Starteepo a Bostl podle posledního regulatorního hlášení investovali do akcií a opcí Xeroxu přes 23 milionů dolarů, tedy zhruba půl miliardy korun. Z toho naprostá většina připadala na samotné akcie. Pokud se jejich akciová pozice od té doby nezměnila, po čtvrtečním propadu měla hodnotu zhruba 16 milionů dolarů.
Na akciích tak byli proti pořizovací ceně v papírové ztrátě asi 7,1 milionu dolarů, tedy zhruba 156 milionů korun. Páteční pokračování výprodeje tuto ztrátu dále prohloubilo.
Český investor zvyšuje tlak
Starteepo už před zveřejněním výsledků vyzývalo vedení Xeroxu k razantnějším krokům, které by podle něj mohly zvýšit hodnotu firmy, včetně prověření dalších možností pro finanční divizi XFS. Po slabém třetím čtvrtletí chce svůj tlak ještě zesílit.
„Naše investice do Xeroxu je dlouhodobá. S managementem jsme nyní v kontaktu a řešíme naše další kroky, jak pomoci firmě zvýšit hodnotu pro akcionáře. V tomto ohledu zůstáváme pozitivní,“ uvedl Bostl pro Seznam Zprávy.
Vývoj akcií Xeroxu za posledních pět dní. Výrazné propady přišly zejména v závěru týdne.
Redakce se také ptala, zda by mezi další kroky mohlo patřit získání místa v představenstvu Xeroxu. Starteepo to ale nechtělo komentovat. V reakci na výsledky fond zároveň podpořil snahu Xeroxu snižovat dluh a pozastavit dividendy, což podle něj pomůže firmě zachovat hotovost.
Starteepo také uvítalo, že Xerox začal zveřejňovat více informací o své finanční divizi XFS, kterou označuje za „skrytý klenot“ firmy. XFS je finanční divizí Xeroxu, která zákazníkům financuje nákup jeho zařízení. Podle Bostla by ale vedení mělo zvážit další strategické možnosti pro XFS i pro celý Xerox. „V této chvíli považujeme za nezbytné, aby představenstvo a management podnikly agresivnější kroky ke zvýšení hodnoty pro akcionáře,“ uvedl.
Starteepo zároveň navrhuje, aby Xerox část dluhu vyměnil za nové akcie, a tím snížil své zadlužení. Podle fondu by úspěšné oddlužení a další změny mohly v budoucnu zvýšit hodnotu firmy až na zhruba 3,3 miliardy dolarů, tedy asi 18 dolarů na akcii. Bez rychlejších kroků se ale podle Starteepa může tato hodnota postupně snižovat.
