Článek
Společnost Applied Materials, jeden z největších světových dodavatelů zařízení pro výrobu polovodičů, uzavřela čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 s rekordními tržbami 10,41 miliardy dolarů. Meziročně jí vzrostly o 53 procent. Zisk na akcii po očištění o mimořádné položky pak dosáhl 4,16 dolaru proti 2,17 dolaru před rokem. Firma tak překonala očekávání analytiků, kteří počítali s tržbami 10,30 miliardy dolarů a upraveným ziskem 4,06 dolaru na akcii.
Podle účetních standardů GAAP byl zisk na akcii 3,40 dolaru, o 43 procent více než před rokem. Hrubá marže podle GAAP se zvýšila meziročně o 2,4 procentního bodu na 50,4 procenta a provozní marže vzrostla z 25,2 na 35,1 procenta.
Applied Materials má za sebou silné čtvrtletí (údaje v milionech dolarů, kromě údajů přepočítaných na akcii a v procentech).
Za celý fiskální rok firma utržila rekordních 34,45 miliardy dolarů, o 21 procent více, a vykázala GAAP zisk na akcii 12,62 dolaru (+46 procent) a upravený zisk na akcii 12,89 dolaru (+37 procent). Provozní cash flow dosáhlo rekordních 8,87 miliardy dolarů, přičemž akcionářům firma ve formě zpětných odkupů akcií a dividend vrátila 4,75 miliardy.
Výhled společnosti je navíc optimistický. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 očekává tržby 10,6 až 11,6 miliardy dolarů a upravený zisk 4,15 až 4,55 dolaru na akcii. Střed výhledu převyšuje odhady trhu, které se pohybovaly kolem 10,85 až 10,89 miliardy dolarů u tržeb a 4,24 dolaru v případě zisku na akcii.
AI horečka potřebuje krumpáče
Akcie Applied Materials po zveřejnění výhledu v prodlouženém čtvrtečním obchodování nejprve posilovaly zhruba o tři procenta, později ale zisky odevzdaly. Generální ředitel Gary Dickerson v rámci prezentace čísel uvedl, že firma míří v letošním kalendářním roce k růstu tržeb v rámci svého klíčového segmentu Semiconductor Systems o více než 40 procent.
Jde o oblast, která firmě zajišťuje tak rychlý růst. Segment, který dodává zařízení pro klíčové postupy při výrobě čipů, utržil ve čtvrtletí téměř osm miliard dolarů, meziročně o 64 procent více. Na jeho tržbách se z 58 procent podílela pokročilá logika a takzvaná foundry (zakázková výroba), z 33 procent paměti DRAM a z devíti procent flash paměti. Podíl DRAM přitom před rokem byl 28 procent. Rostoucí váha pamětí zapadá do trendu prudce rostoucí poptávky po řešeních pro AI, zejména po pamětech HBM s vysokou přenosovou rychlostí.
Druhý důležitý pilíř byznysu, tedy servis a podpora už instalovaných zařízení v segmentu Applied Global Services, zvýšil tržby o 26 procent na 1,90 miliardy dolarů.
Společnost Applied Materials sama AI čipy nevyrábí, dodává ale zařízení a technologie nezbytné pro jejich produkci. S tím, jak AI datová centra vyžadují výkonnější procesory a akcelerátory, rostou nároky nejen na samotné tranzistory, ale i na paměti, propojení jednotlivých čipů a jejich pouzdření. Výrobci proto investují do pokročilejších výrobních postupů a skládání čipových vrstev. Applied Materials je díky portfoliu technologií pro nanášení a úpravy materiálů, leptání nebo kontrolu výrobních procesů jedním z dodavatelů, kteří z této nákladné technologické proměny těží.
Jak se vyrábějí čipy nové generace
Výkon moderních polovodičů už nezávisí jen na velikosti tranzistorů. Stále důležitější je i způsob, jakým výrobci kombinují různé čipy a paměti do jednoho celku.
Typickým příkladem jsou AI akcelerátory. Výpočetní procesor (GPU nebo specializovaný čip) doplňují vysokorychlostní paměti HBM, které mu dodávají obrovské množství dat. Paměťové vrstvy se přitom mohou skládat na sebe a s procesorem je propojuje speciální křemíková struktura zvaná interposer.
Tomuto postupu se říká pokročilé pouzdření (advanced packaging). Nejde jen o ochranný obal, ale o technologii, která umožňuje rychlejší přenos dat, nižší spotřebu energie a vyšší výkon celého systému.
Applied Materials dodává zařízení pro jednotlivé kroky těchto procesů, od nanášení materiálů a leptání až po vytváření a kontrolu mikroskopických propojení.
Významnou sázkou na tento trend je nové výzkumné centrum EPIC v Silicon Valley, které firma v říjnu představila jako investici za pět miliard dolarů. Má propojit její výzkumníky s výrobci čipů, dodavateli zařízení a univerzitami, aby se nové výrobní postupy dostaly rychleji z laboratoří do velkoobjemové výroby. V souvislosti s projektem firma oznámila čtyři nová partnerství – s Intelem, výrobcem pamětí Kioxia, nizozemskou společností Besi a kalifornskou UCLA. Celkem tak má centrum už 15 ohlášených spoluprací. Intel se zaměří na nové tranzistory, propojení a pokročilé pouzdření, Kioxia na paměťové struktury a skládání čipů.
Zvláštní význam má partnerství s Besi, jejíž technologie umožňují přesně spojovat jednotlivé čipy a vrstvy. Firmy spolupracují od roku 2020 na takzvaném hybridním spojování, které je důležité pro vývoj 3D čipů a pokročilých pamětí. Applied Materials v říjnu oznámila dohodu o navýšení svého podílu v nizozemské firmě přibližně na 20 procent. Jde o strategickou investici, která má posílit spolupráci v oblasti pokročilého pouzdření a propojování čipů. Společnost zároveň představila měřicí systém VeritySEM 20 pro kontrolu jemných struktur při výrobě čipů nejpokročilejšími litografickými postupy.
Čínské riziko
Růstový příběh má ale i slabší místa. Významným trhem zůstává Čína, na kterou v předchozím fiskálním čtvrtletí připadalo 28 procent tržeb Applied Materials. Společnost přitom čelí americkým omezením vývozu pokročilých technologií právě do Číny.
Letos v únoru se firma dohodla s americkým ministerstvem obchodu na urovnání vyšetřování týkajícího se některých dodávek čínským zákazníkům a dodržování exportních pravidel. Zaplatila 253 milionů dolarů a přijala další kontrolní povinnosti.
Nejistotu do polovodičového průmyslu navíc vnáší i aktuální dění kolem Nvidie. Její zakladatel a dlouholetý šéf Jensen Huang ve čtvrtek rezignoval poté, co vyšlo najevo, že měl mimomanželský vztah s podnikatelkou Alice Huangovou, kterou americké zpravodajské služby podezírají z napojení na čínské tajné služby a zprostředkovaně také na firmu Huawei, velkého čínského konkurenta Nvidie.
Případ přerůstá z osobního skandálu v otázku možné průmyslové špionáže, ochrany technologických tajemství a obcházení amerických exportních omezení. Nvidia sice uvedla, že nemá důvod se domnívat, že by byla ohrožena národní bezpečnost nebo její obchodní tajemství, vyšetřování a Huangův rychlý odchod ale otevírají řadu otázek ohledně dalšího vývoje vztahů amerického polovodičového průmyslu s Čínou.
