Článek
Švýcarský frank se vůči euru blíží nejsilnějším úrovním za posledních deset let. Investoři totiž horečně hledají, kam co nejbezpečněji ukrýt peníze před celními válkami a politickou nejistotou – a měna alpského spříseženství patří spolu se zlatem k těm nejtradičnějším.
Obvykle by do této kategorie spadal i americký dolar, ale otazníky kolem vysokého zadlužení USA a politiky Donalda Trumpa mu nesvědčí.
Švýcarská měna se v úterý dotkla úrovně 0,92102 za euro, což je 11měsíční maximum, a byla tak asi 0,2 procenta pod úrovní naposledy zaznamenanou v lednu 2015. Upozornila na to agentura Bloomberg. Je to jediná měna skupiny zemí G10, která za poslední měsíc posílila vůči dolaru.
Tím se stala výrazným zajištěním proti riziku na devizovém trhu, vzhledem k tomu, že Evropa, USA, Čína a Japonsko čelí celém vějíři obav - slabým růstem ekonomik počínaje, přes vysoké schodky státních rozpočtů, udržitelnost dluhu a konče třeba potížemi regionálních bank v USA.
Investoři si všímají, že od posledního zvýšení cel americkým prezidentem Donaldem Trumpem převládá při každém záchvěvu nejistoty poptávka po švýcarském franku vůči euru i dolaru, přičemž nejnovějším příkladem jsou právě obnovené obavy o zdraví amerických regionálních bank.
Švýcarská národní banka (SNB) ve čtvrtek zveřejní shrnutí svého zářijového zasedání o úrokových sazbách a investoři budou dokument analyzovat, aby zjistili, jak hodlá regulátor trhu řešit situaci, když měna dosahuje nejvyšších hodnot za několik let.
Jenže v tomto případě už SNB nemá moc kam jít. Klíčová úroková sazba klesla na nulu a banka má za sebou historii cílených intervencí, které měly frank oslabit a pomoci tak vývozcům.
Ekonomové oslovení agenturou Bloomberg již z velké části opustili myšlenku návratu k záporným sazbám, ale banka má k dispozici řadu politických opatření, kterými se snaží vyvážit importovanou dezinflaci a vnější šoky.
Analytici Danske Bank tvrdí, že centrální banka by se spíše přiklonila k měnovým intervencím, než aby uvažovala o záporných sazbách. Postupovala by tak podobně jako ČNB v letech 2013 až 2017, kdy platil kurzový závazek na úrovni 27 Kč za euro.
