Článek
V Česku rychle přibývá případů, kdy lidé s vidinou vysokého zhodnocení investovali například do firemních dluhopisů a nyní se nemohou ke svým penězům dostat. Podle odhadů se počet drobných investorů v zoufalé situaci počítá již v řádu desítek tisíc.
Protože jako jednotlivci mají ve velkých insolvencích jen slabý hlas, a navíc je v často obtížné se v těchto kauzách vyznat, představuje jejich hromadné zastupování příležitost pro právní kanceláře. Mezi aktuálními investičními průšvihy popsala redakce SZ Byznys v poslední době například kauzu firmy Diversity Capital nebo skupiny Premiot.
„Stav kapitálového trhu v Česku bohužel vnímáme jako tragický a čím dál více se zhoršující. Desítky miliard korun jsou od drobných investorů vybírány na podvodné a polopodvodné projekty s nereálným zhodnocením. Tato temná sféra jednak připravuje lidi, často důchodce, o jejich celoživotní úspory, jednak kazí jméno celému kapitálovému trhu,“ komentoval Jan Eisenreich, předseda výkonné rady Asociace pro transparentnost investičního trhu.
Lidí zatažených do investičních kauz mohou být nejméně nižší desítky tisíc, odhaduje šéf asociace Eisenreich. Protože to však jsou často drobní investoři bez znalostí insolvenční praxe, mívají problém se v komplikovaných případech zorientovat. Zároveň jednotliví malí investoři mají v rámci insolvenčních řízení jen malou sílu.
Na velikosti záleží
„V insolvenci rozhoduje velikost celkové pohledávky. Čím vyšší pohledávka, tím má věřitel více hlasů, které může uplatnit při důležitých rozhodováních, a tím je pochopitelně schopen více ovlivnit celkový výsledek řízení,“ vysvětlil právník Dominik Fries z kanceláře KLB Legal. Ta je aktivní například v kauzách padlých investičních firem Premiot či WCA International.
„Naděje na prosazení zájmů poškozených investorů spočívá ve sdružování se do silných investorských skupin. V porovnání s ostatními věřiteli bude mít individuální investor nízké zastoupení při důležitých hlasováních a jeho možnosti prosadit v insolvenci svůj zájem budou velmi omezené,“ doplnil advokát Fries.
Mezi aktivní hráče v hromadném zastupování věřitelů patří Advokátní kancelář Žižlavský. Využívá toho, že v jejích řadách působí insolvenční správci se zkušenostmi i z těch největších krachů.
„V roce 2020 jsme převzali zastoupení skupiny investorů do směnek v aktuálně největší insolvenci Arca Investments. Velké věřitelské skupiny nyní zastupujeme také v bankrotech kvazi fondů Growing Way, WCA International a J.O. Investment,“ uvedl advokát Michal Žižlavský.
Okolo různých dluhopisových případů začala aktivně vystupovat také největší advokátní kancelář Havel & Partners.
Ohrožená důvěra
„Nechceme se s rukama v klíně dívat na to, jak kvůli nezvládnutým finančním obtížím dále klesne důvěra v investování a kapitálový trh obecně. Ten je důležitou, a tady stále ještě podceňovanou, součástí ekonomiky a budoucí prosperity České republiky,“ sdělil šéf kanceláře Jaroslav Havel.
„Před dvěma týdny bylo skóre letošních dluhopisových insolvencí deset, od té doby přibyly další dvě. Emitentů v problémech tedy přibývá a i v následujících měsících očekáváme, že bude objem dál narůstat v souvislosti s tím, jak se do potíží budou dostávat další společnosti,“ dodal Havel.
Specifické postavení mezi subjekty vystupujícími na straně věřitelů v investičních kauzách je sdružení Money Advocate. V jeho čele je Michaela Studnička Skálová. V minulosti se přitom v roli finanční poradkyně podílela i na distribuci investičních produktů, které pro investory nedopadly dobře.
„Právě proto, že jsem se účastnila některých projektů, které má nyní Money Advocate zařazeno jako kauzy, znám situaci z obou stran, jsem velmi poučena a byla bych ráda, kdyby se z mých chyb poučili i ostatní,“ říká Skálová.
Princip spolku Money Advocate spočívá v solidárním rozdělení nákladů právních služeb mezi jednotlivé poškozené. „Money Advocate zajišťuje administrativní výpomoc pro klienty a přípravné práce pro právníky, bráníme práva poškozených klientů a zajišťujeme výběrová řízení na advokátní kanceláře, která má lepší podmínky. Větší skupina klientů má vždy lepší pozici pro vyjednávání, protože má větší vliv,“ poznamenala šéfka sdružení.
