Článek
Investiční skupina Pale Fire Capital jedná o prodeji oblíbeného aukčního portálu Aukro. „Nabídky na odkup Aukra máme průběžně a pravda je, že jejich intenzita v posledních dvou až třech letech roste. V této chvíli jednáme s více vážnými zájemci,“ uvádí mluvčí skupiny Alžběta Plívová na dotaz Seznam Zpráv Byznys, zda je Aukro na prodej.
Podle Plívové ale není prodej jedinou možností. „Dával by smysl jedině tehdy, že by Aukro získal subjekt, který by jej dokázal ještě silněji podpořit v postavení důležitého mezinárodního hráče.“ Skupina tak podle ní není tlačena k prodeji žádným exitovým horizontem a je schopná být pro Aukro nadále užitečná. „I další rozvoj Aukra v našem private equity portfoliu je pro nás plnohodnotným scénářem.“
Aukro
- Největší české online tržiště a aukční portál, kde mohou uživatelé mezi sebou nakupovat a prodávat nové i použité zboží.
- Zhruba 80 % všech nákupů tvoří aukce. Prodávající stanoví vyvolávací cenu (často od 1 Kč) a konečnou cenu určí nejvyšší nabídka kupujícího na konci časového limitu.
- Další je varianta „Kup teď“, tedy možnost nákupu za pevnou cenu bez čekání na konec aukce.
- Samotné Aukro zboží nevlastní ani neprodává, pouze poskytuje bezpečnou platformu a zprostředkovává obchod mezi kupujícím a prodejcem.
- Na Aukru najdete sběratelské předměty jako mince, starožitnosti, známky, umění nebo sběratelské karty, ale i bazarové zboží.
Sázka na sběratelství
Za prodejem stojí podle expertů řada faktorů. „Aukro bylo na prodej již v roce 2024, ale tehdy nebyla transakce dokončena. O té doby se podařilo navýšit tržby i ziskovost na úrovni EBITDA (zisk před úroky, daněmi a odpisy, pozn. red.),“ říká Tomáš Adámek, výkonný ředitel společnosti Patria Corporate Finance.
Svou roli hraje i to, že PFC působí v Aukru již od roku 2019. „Je to finanční investor a firma je již nyní připravená na prodej,“ dodává Petr Kymlička, partner poradenské společnosti Moore Czech Republic. Právě firma Kymličky a Radovana Hauka – Equity Partners – prodávala společně s investorem Ladislavem Chodákem (Agora) podíl ve výši 55 procent do rukou PFC.
Po sedmi letech se Aukro pod vedením skupiny PFC Jana Barty, Dušana Šenkypla a Davida Holého výrazně zvětšilo. „Pod Pale Fire Capital se z Aukra stal zajímavý podnik. Postavili to na nohy,“ dodává Zdeněk Mikuláš, zakladatel poradenské skupiny Talers.
Za loňský rok dosáhlo Aukro tržeb ve výši zhruba 308 milionů korun a čistý zisk byl 56,8 milionu korun. O rok dříve to bylo 258,6 milionu korun a zisk dosáhl výše téměř šedesáti milionů. „EBITDA byla přibližně 116 milionů korun,“ dodává Mikuláš s tím, že zisková marže je hezká.
Podle něj je však Aukro z pohledu PFC již malé. „Chtějí se zaměřit na klíčové aktivity,“ uvádí důvod prodeje Mikuláš.
Pod taktovkou PFC se Aukro výrazně proměnilo. „Od roku 2019 jej provázíme rozsáhlou strategickou, provozní a technologickou přestavbou. V posledních letech i regionální expanzí,“ doplňuje Plívová. Z českého internetového bazaru se tak podle ní stalo „moderní marketplace zahrnující i sběratelství a umění“.
Společnost nyní působí v sedmi zemích a denně realizuje přes šest milionů obchodů. „Způsob prodeje je unikátní, protože kombinuje hru s reálným prodejem,“ líčí Kymlička s tím, že předměty se prodávají v aukci. „Dodává to kupujícím pocit hry a vzrušení,“ komentuje Kymlička.
Součástí rozvoje Aukra bylo podle Plívové zaměření na původní DNA firmy neboli k aukcím, sběratelství a komunitám. „Dnes sběratelství roste celosvětově jako samostatný segment a na Aukru tvoří zhruba šedesát procent objemu obchodů a rozšiřuje se i o moderní kategorie, jako je Lego nebo sběratelské karty,“ dodává Plívová.
Například letos v dubnu se na Aukru vydražili starožitné a sběratelské předměty za 163,7 milionu korun. Nejdražší dubnovou aukcí byla sada zlatých svatováclavských dukátů 1935 za 955 000 korun.
Kromě toho Aukro expanduje do zahraničí. Před třemi lety firma vstoupila na slovenský trh. V posledních dvou letech pak šla do Polska, Maďarska, Slovinska, Chorvatska, Rakouska nebo Německa. „Zároveň Aukro uskutečnilo svoji první zahraniční akvizici a získalo chorvatskou platformu Aukcije.hr, která přinesla dalších přibližně 350 tisíc nabídek. Celkově tak Aukro dnes oslovuje region s více než padesáti miliony obyvatel,“ vypočítává Plívová.
Zatímco tak prodej 55procentního podílu do rukou PFC ocenil Aukro podle médií na zhruba čtvrt miliardy korun, nyní je cena Aukra výrazně vyšší. „Celková hodnota transakce by se mohla pohybovat přibližně mezi 1,1 až 1,4 miliardy korun,“ odhaduje Mikuláš.
Investiční fondy i stratégové
Cena se nyní může podle Adámka může vyšplhat i do vyšších stovek milionů korun až okolo jedné miliardy korun. „Na druhou stranu to, že se nepodařilo dotáhnout prodej již před dvěma roky, značí, že zájem možná není tak značný, což může jít proti vyšší valuaci společnosti,“ upozorňuje Adámek.
Mezi zájemci mohou být strategičtí i finanční investoři. „Z českých hráčů lze mezi potenciální investory zařadit společnosti pohybující se v podobném segmentu, jako jsou Seznam.cz, Alza.cz nebo Heureka,“ říká Mikuláš s tím, že možným finančním investorem by mohla být skupina Emma Capital miliardáře Jiřího Šmejce.
„Zájem by mohly projevit také větší české investiční fondy – Genesis Capital nebo Rockaway Capital. Ze zahraničních fondů by mohly mít zájem například MidEuropa nebo MCI Capital, které se v oblasti e-commerce pohybují,“ vyjmenovává Mikuláš.
Podle Kymličky by zájem mohly mít internetová tržiště. Adámek pak věří zahraničním strategickým investorům. Mezi ně zahrnul rumunský eMAG, maďarskou společnost Vatera, firmu OLX působící v Beneluxu nebo například americký internetový kolos eBay. Nevyloučil ani předchozího majitele Aukra - polské Allegro. Návratu Allegra naopak nevěří Kymlička.
„Naopak z lokálního trhu by se o Aukro mohli ucházet někteří finanční investoři,“ doplňuje Adámek.
Ve společnosti Aukro drží PFC podíl ve výši 81,26 procenta, skupina Leverage Technology bratrů Matěje a Jana Borutových, Václava Lišky a Lumíra Kunze podíl sedmnáct procent a zbývající podíl vlastní vysocí manažeři Aukra Vojtěch Ryšánek a Michal Oškera.
