Článek
Finanční a komoditní trhy zahájily nový týden jako na houpačce. Nejprve eskalace kolem války USA a Izraele s Íránem spustila v pondělí výprodeje na finančních a komoditních trzích. Kolem poledne se ale nálada na trzích otočila o 180 stupňů, když americký prezident Donald Trump uvedl, že odložil útoky na íránskou energetickou infrastrukturu o pět dní. V sobotu přitom vyhrožoval Íránu, že pokud neotevře Hormuzský průliv do 48 hodin, tak na tuto infrastrukturu zaútočí.
Kvůli sobotnímu ultimátu zahájily drahé kovy pondělní obchodování volným pádem. Hodnota zlata se totiž propadla o téměř osm procent na cenu 4126 dolarů za jednu trojskou unci (31,1 gramu), čímž se smazaly celé letošní zisky. Stříbro klesá o více než osm procent na 62,2 dolaru za unci. Po Trumpově prohlášení o odložení útoků ale zlato větší část ztrát smazalo, když klesalo jen o 1,3 procenta na 4432 dolarů za unci. Cena stříbra pak rostla na zhruba 68 dolarů.
Brutální pokles pocítily rovněž asijské burzy. Japonské akcie ztratily téměř 3,5 procenta ze své hodnoty a podobné ztráty hlásí burza v Hongkongu. Jde o jejich největší ztrátu od loňského „Dne osvobození“, kdy Trump ohlásil cla na dvě stovky zemí.
Manažer fondu ve společnosti Zijie Private Fund - Wang Yapei - výrazně omezil akciové pozice na začátku pondělního obchodování, protože soudí, že íránská krize se bude prohlubovat. „Nemám úplný přehled o situaci na bojišti… ale když vidíte, že se ostatní trhy vyvíjejí nepříznivě, musíte své pozice omezit,“ uvedl pro agenturu Reuters Wang.
Asijské akcie klesly už třetí den a jsou v blízkosti korekce, což je pokles o deset procent od svých předchozích rekordů. V červených číslech začalo i obchodování v Evropě. Panevropský index Stoxx 600 ztrácí 1,8 procenta a dostal se na čtyřměsíční minimum. Trump ale situaci naprosto změnil, když odpoledne index roste o 0,7 procenta. V plusu zahájí i americké trhy.
„Lidé se začínají obávat, že přijde recese,“ komentuje začátek obchodování Martin Burda, předseda představenstva investiční společnosti Sirius. Investoři očekávají, že vzroste inflace a zároveň se zpomalí ekonomický růst. To bude ve výsledku tlačit centrální banky ke zvýšení sazeb. Právě vyšší sazby hovoří v neprospěch zlata a stříbra, které nenesou žádný výnos v podobě úroků či dividend.
Zatímco před válkou s Íránem trh očekával, že americká centrální banka Fed sníží sazby třikrát, tak nyní se snižováním už vůbec nepočítá. V Británii se počítalo se dvěma poklesy úrokových sazeb, ale nyní trh zaceňuje naopak čtyři zvýšení. Obrat na trzích je tak opravdu dramatický.
Za výplachy na finančních trzích stojí zmíněné Trumpovo ultimátum, kterým chtěl dosáhnout otevření Hormuzského průlivu, který je klíčový pro dodávky zemního plynu a ropy ze zemí Blízkého východu.
Írán zareagoval prohlášením, že v případě útoků uzavře průliv na neurčito a bude útočit na energetickou infrastrukturu v regionu, včetně americké a izraelské. „Kritická infrastruktura a energetická a ropná infrastruktura v celém regionu budou považovány za legitimní cíle a budou nezvratně zničeny, a ceny ropy budou dlouhodobě stoupat,“ uvedl předseda íránského parlamentu Mohammad Bagher Ghalibaf na platformě X.
Až dosud byly americké trhy relativně klidné, když ztrácely podle indexu S&P 500 jen zhruba sedm procent od svých maxim. „Připomíná mi to trochu covid, kdy rovněž nebyly obavy z toho co se děje v Číně. Říkalo se, že se to rychle vyřeší,“ srovnává Burda. Nyní ale trhy očekávají delší trvání konfliktu.
„Investoři si začali uvědomovat, že válka může být průšvih. Dosud to brali na lehkou váhu,“ doplňuje portfolio manažer Cyrrus Tomáš Pfeiler. Íránci ostatně jakákoliv jednání s USA popřeli. Navíc uvedli, že se průliv nevrátí do situace, která panovala před válkou.
Drobní investoři by měli být podle Burdy konzervativnější a případně využít poklesů na trhu. „Investoři by rozhodně neměli nakupovat nelikvidní aktiva,“ upozorňuje Burda. Sirius se nyní dívá na aerolinky, které vyklesaly či těžaře drahých kovů.
„Jsme opatrnější, spíše si počkáme, jak se situace vyvine,“ dodává Burda s tím, že se na trzích mohou objevit zajímavé příležitosti. I Pfeiler doporučuje držet hotovost a za zajímavou příležitost považuje akcie Microsoftu.
