Článek
Rozhovor si také můžete poslechnout v audioverzi.
Byznys investičních fondů zažívá v České republice překotný rozmach. Od roku 2018 se počet fondů kvalifikovaných investorů zdvojnásobil a objem majetku pod správou zpětinásobil, uvádějí data České národní banky.
„Je to jednoznačně pozitivní vývoj. Pozitivní dopad drtivě převažuje,“ řekl v Agendě SZ předseda představenstva Winstor investiční společnosti zaměřené na správu fondů Rostislav Plíva.
Odborník na řízení investičních fondů ale současně upozorňuje, že boom této části kapitálového trhu není bez rizik. „Největším rizikem je překotnost růstu,“ poznamenal Plíva. „Krátká doba neumožnila růst kompetence v investičních společnostech, které fondy spravují. Mnohdy neumožnila růst kompetence také v oblasti dohledu a auditu.“
Česká národní banka v současnosti eviduje téměř šest desítek investičních společností, které mají licenci fondy spravovat.
Předseda představenstva Winstor investiční společnosti Rostislav Plíva
„Vzniklo mnoho nekompetentních investičních společností. A když budu hodně jízlivý, tak byť jich je menšina, nalákalo to i lidi, kteří v tom vidí možnost jednoduchého a rychlého zisku, kdy to už není jen lemplárna, ale i lumpárna,“ podotkl Rostislav Plíva, který vyučuje rovněž na Vysoké škole ekonomické v Praze.
Nejpalčivější otázkou je v byznysu investičních fondů oceňování jejich majetku. Investoři svěřující fondům peníze se totiž musejí spolehnout na to, že fondy poskytované informace o hodnotě jejich aktiv odpovídají skutečnosti.
„Na jedné straně máte správce fondu v podobě investiční společnosti a případně zakladatele fondu, kteří do fondu vkládají know-how a někdy i svůj majetek, a na druhé straně máte investory, kteří trpí informační asymetrií. O aktivu vědí logicky méně. Rolí investiční společnosti, tedy správce fondu, je informační asymetrii vyhladit,“ popsal Plíva.
Na kapitálovém trhu se vyskytují situace, kdy stejní podnikatelé vlastní investiční společnost spravující fond, firmu, která do fondu prodává majetek, i zakladatelské akcie investičního fondu, který nabízí veřejnosti investice.
„Neříkám, že je to špatně. Říkám, že v danou chvíli by mělo být tím spíše a o to více dbáno na to, aby informační asymetrie byla co nejvíce potlačená, aby bylo co nejvíce zmírněno riziko vyplývající ze střetu zájmů, který tam je,“ dodal expert na investiční fondy.
Fond kvalifikovaných investorů
- Fond kvalifikovaných investorů je speciální typ investičního fondu, který je určen pro zkušené investory s vyššími finančními prostředky.
- Tyto fondy mají méně regulací a mohou investovat do širšího spektra aktiv, včetně těch rizikovějších, jako jsou nemovitosti, soukromé akcie, umění nebo vína.
- V Česku platí, že kvalifikovaný investor musí do fondu vložit minimálně jeden milion korun.
Jedním dechem ale Plíva dodal, že kvůli nešvarům doprovázejícím rozmach trhu není třeba růst fondového byznysu zatracovat. Růst trhu lze podle odborníka očekávat i v dalším roce.
Agenda
Čtvrthodinka o byznysu z první ruky. Rozhovory s top lídry českého byznysu, zakladateli firem, odborníky.
Od pondělí do čtvrtka na SZ Byznys a ve všech podcastových aplikacích.
Odebírejte na Podcasty.cz, Apple Podcasts nebo Spotify.
