Článek
Zkrachovalá energetická společnost Geen Holding připravuje tři tisíce držitelů dluhopisů na seškrtání jejich pohledávek. Návrh reorganizačního plánu počítá s uspokojením dluhopisových pohledávek v celkovém objemu 979 milionů korun. Insolvenční správce přitom uznal pohledávky z dluhopisů v objemu 2,3 miliardy korun.
To znamená, že několik tisíc držitelů dluhopisů firmy Geen Holding dostane v lepším případě zpátky 43 procent z toho, co jim společnost dluží. V rámci reorganizace Geen Holdingu mají věřitelé dostat zpátky jistinu, nikoliv úroky. Geen uvádí, že v případě konkurzu by věřitelé dostali zpět 32 procent z pohledávek.
Návrh reorganizačního plánu zveřejnil Geen Holding v insolvenčním rejstříku. O návrhu má rozhodnout schůze věřitelů, která je po několika odkladech svolaná na 9. února. Reorganizaci plánuje skupina Geen i pro další svou dluhopisovou firmu Geen Development. V jejím případě ale zatím reorganizační plán nezveřejnila.
Podstatou reorganizačního plánu Geen Holdingu je přeměna dluhopisových pohledávek na investiční akcie firmy Geen CJ Central, a to v poměru jedna ku jedné. Zároveň věřitelé se společností uzavřou smlouvu o průběžném odkupu akcií, a to za jednotnou výkupní cenu odpovídající nominální hodnotě akcií. Zpátky mají investoři dostat své peníze do pěti let.
„Reorganizační plán vychází z ekonomiky výrobních závodů dlužníka (Geen Holding, pozn. red.), pracuje se stavem daným znaleckým posudkem, oceněním majetkové podstaty společnosti Geen Holding a.s. a z předpokládaného budoucího výnosového potenciálu skupiny po dokončení reorganizace. Navrhované uspokojení pohledávek věřitelů ve výši 100 procent nominální hodnoty je koncipováno prostřednictvím přeměny dluhopisových pohledávek na investiční akcie, nikoli jako okamžité peněžní plnění,“ uvedl ve vyjádření pro SZ Byznys advokát Geenu David Průša z kanceláře MDH Legal.
Investiční akcie
Investiční akcie představují podíl investora na majetku firmy či fondu. Nejde o akcie obchodované na burze, ale o specifický typ cenného papíru vydaného například fondem. Držitel investiční akcie má nárok na podíl na výnosech. Na rozdíl od klasických akcií však zpravidla nemá hlasovací práva na valné hromadě. To vyplývá z faktu, že investiční akcie představují podíl na majetku, není to podíl ve firmě.
Firma zatím nepředstavila konkrétní finanční plán, z něhož by bylo patrné, z jakých prostředků bude Geen akcie od věřitelů vykupovat. Dosud představené podklady k reorganizačnímu plánu žádné takové informace neobsahují.
„Zdrojem plnění reorganizačního plánu budou veškerá disponibilní klíčová aktiva skupiny, včetně výnosů z nich. Částka, kterou je třeba alokovat na zpětný odkup akcií, je zcela reálně dosažitelná, což je patrné i z výkazů celé skupiny Geen. Detailní struktura financování a interní finanční scénáře nejsou předmětem veřejné komunikace,“ dodal Průša.
Neznámý investor
Jedním ze zdrojů pro výplaty má být kapitál od strategických investorů, s nimiž Geen údajně jedná. O vstupu investorů hovoří Geen již delší dobu, zatím však k němu nedošlo. Stejně tak skupina dosud nezveřejnila žádná jména, kdo by tito strategičtí investoři měli být.
Další příspěvkem pro věřitele má být již uskutečněný prodej malých vodních elektráren Geenu. Společnost Water-Energy, jež je provozuje, koupila nedávno za 105 milionů korun firma Aptpower podnikatele Luboše Marečka. Většina ze získané částky by podle Geenu měla doputovat k věřitelům společnosti Geen Holding.
Zakladatel Aleš Mokrý
Zakladatelem skupiny Geen je podnikatel Aleš Mokrý mladší. Ten dostal v roce 2021 šestiletý trest vězení za podvody s příspěvky na zaměstnávání postižených osob. Většinový podíl ve skupině poté převedl na svou matku Marcelu Mokrou. Předsedou představenstva skupiny je v současnosti otec zakladatele Aleš Mokrý starší.
Jedním z dalších zdrojů pro odkupy investičních akcií může být zisk. Samotná firma Geen CJ Central, jejíž akcie mají věřitelé získat, ale měla podle poslední zveřejněné výroční zprávy čistý zisk 2,3 milionu korun.
Vyšší výsledky vykazují dvě chorvatské společnosti, jež Geen CJ Central vlastní a které v Chorvatsku provozují dvě spalovny na biomasu v lokalitách Benkovac a Županja. Podle posledních výročních zpráv uložených v chorvatském obchodním rejstříku byl předloni čistý zisk obou těchto zdrojů v součtu 2,3 milionu eur. To je podle současného kurzu 56 milionů korun.
Vysoký zisk měla v posledních publikovaných výkazech rovněž firma Geen obnovitelné zdroje, jejíž tuzemské fotovoltaické elektrárny se rovněž mají stát zdrojem pro uspokojení věřitelů v rámci reorganizace Geen Holding. Čistý zisk této solární firmy byl 42 milionů korun. V předchozích obdobích tato firma naopak prodělávala.
V součtu tedy byly poslední známé roční zisky společností, jež se mají stát součástí reorganizace, kolem 100 milionů korun.
Ziskovost podkladových aktiv není jedinou věcí, která ohledně plánované reorganizace společnosti Geen Holding vzbuzuje otázky. Dalším činitelem je bankovní zadlužení. Oba chorvatské energetické zdroje Benkovac a Županja mají v zástavě banky. Zastavené ve prospěch bank jsou rovněž české fotovoltaické elektrárny, které se mají též stát součástí reorganizace.
V případě solární elektrárny ve Štipoklasech na Plzeňsku znalecký posudek konstatoval, že její hodnota nedosahuje ani výše bankovního úvěru, který na zdroji vázne, vyplývá z dokumentu zveřejněného v insolvenčním rejstříku.
Zakladatel skupiny Geen Aleš Mokrý mladší (vpravo).
V součtu byly zdroje, které se mají stát základem pro reorganizaci Geen Holdingu, zatížené ke konci loňského března bankovními úvěry v objemu 614 milionů korun, vyplývá z publikovaného posudku znalecké společnosti Statikum.
Celkem 487 milionů se z toho týká úvěrů na chorvatské zdroje, dalších 127 milionů půjček se týká tuzemských fotovoltaických elektráren. Geen v reorganizačním plánu předpokládá, že do roku 2029 všechny bankovní úvěry splatí. Pohledávky bank a dalších zajištěných věřitelů se v insolvencích vždy uspokojují jako první. Další věřitelé si rozdělí, až co zbude.
Další proměnnou jsou podmínky provozu tuzemských fotovoltaických zdrojů. Podle znalců ze společnosti Statikum platí v případě fotovoltaik Geenu pevné výkupní ceny a státní bonusy garantované do let 2029 až 2030, kdy uplyne 20 let od jejich zprovoznění.
„Po skončení podpory v letech 2029–2030 výrazně klesá rentabilita provozu, což se promítá i do snižující se hodnoty těchto aktiv,“ uvedla znalecká společnost Statikum v posudku zveřejněném v insolvenčním rejstříku.
