Článek
Překvapivou otočku předvádí energetická skupina ČEZ v oblasti telekomunikací. Zatímco ještě loni expandovala, když koupila pardubickou telekomunikační společnost Edera Group, nyní část své telekomunikační odnože prodává. Prodej telekomunikační části ČEZ potvrdily redakci SZ Byznys tři zdroje z investičních a energetických kruhů informovaní o transakci.
„Prodávají se zákazníci a takzvaná poslední míle – připojení retailu a firem,“ uvádí jeden ze zdrojů obeznámený s celou záležitostí. „Páteřní síť by v transakci neměla být,“ dodává. Podle dvou zdrojů je celý prodej teprve na začátku. Skupina ČEZ nechtěla celou záležitost komentovat.
Nečekaná změna strategie
Změna strategie je poměrně nečekaná, protože loni za nižší stovky milionů korun skupina ČEZ převzala zmíněnou Edera Group, která poskytuje internetové a televizní služby prostřednictvím bezdrátového připojení a optických vláken třiceti tisícům domácností a okolo pěti tisícům firem.
Energetický kolos ČEZ tak posílil postavení na telekomunikačním trhu. „Naši nabídku postupně rozšiřujeme o další lokality, kde není v tuto chvíli dostatečně rychlý internet a kde můžeme získat konkurenční výhodu díky blízkosti našich optických sítí,“ komentoval transakci generální ředitel Telco Pro Services Michal Drápala.
Nyní je všechno jinak. „Telekomunikační služby nepatří ke klíčovým podnikatelským aktivitám skupiny. Jejich případný prodej by umožnil koncentraci finančních i manažerských kapacit na oblast energetiky a současně by uvolnil kapitál potřebný pro investice do obnovitelných zdrojů,“ říká Petr Kymlička, partner poradenské společnosti Moore Czech Republic.
Podobně se vyjadřují k důvodům prodeje i další odborníci. „Hlavním důvodem bude pravděpodobně zaměření ČEZ na hlavní byznys, kterým je energetika,“ doplňuje Martin Vachata, hlavní analytik poradenské skupiny Talers.
Mezi zájemci může být celá plejáda investorů. „Mezi přirozené strategické uchazeče by patřila společnost Cetin (resp. skupina PPF), která v Česku provozuje největší optickou síť a která by mohla touto akvizicí rozšířit pokrytí. Zájem by mohly mít i další tuzemské nebo mezinárodní infrastrukturní firmy, usilující o doplnění svých sítí, o přístup k firemní klientele nebo o konsolidaci telekomunikačního trhu,“ vyjmenovává Kymlička s tím, že mezi investory mohou být i finanční skupiny a velké fondy, jako je australská Macquarie nebo lucemburská Cube Infrastructure Managers, jež dlouhodobě investují do telekomunikačních aktiv v Evropě.
Podle Vachaty by kromě Cetinu nebo telekomunikačního operátora O2 (obě firmy patří do skupiny PPF) mohly mít zájem i další tuzemské telekomunikační špičky jako Vodafone nebo T-Mobile. „Nabídku by mohly podat také investiční fondy, kterým telekomunikace nejsou cizí (například DRFG) nebo nějaká nadnárodní telekomunikační firma (například Orange), která by tak získala vstupenku na český trh,“ dodává Vachata.
Vysoký investiční apetit
Cena za telekomunikační aktiva ČEZ mohou být podle výše zmíněného zdroje v řádu nižších jednotek miliard korun. Ostatně hodnotu telekomunikační firmy ze skupiny ČEZ - Telco Pro Services – odhaduje Kymlička na střední jednotky miliard korun.
Odborníci se shodují, že nyní je na prodej dobrá doba. „Infrastrukturní telekomunikační aktiva (optické sítě, pasivní infrastruktura, datová centra) jsou v současnosti ze strany investorů vcelku poptávaná, neboť investoři hledají stabilní a předvídatelné cash flow s omezeným provozním rizikem,“ uvádí Kymlička s tím, že v telekomunikačním sektoru je tlak na konsolidaci.
Podle Vachaty panuje na trhu vysoký akviziční apetit v oblasti telekomunikací. „Obzvláště pak v rámci firem, které disponují kvalitní a moderní optickou sítí. I z toho důvodu lze očekávat relativně vysokou valuaci a vytvoření solidního konkurenčního prostředí spojeného s plánovaným prodejem telekomunikační části ČEZ,“ dodává Vachata.
