CSG se zařadila mezi zbrojařskou elitu. Kdo jsou její vyzyvatelé?

CSG se pro vstup na burzu rozhodla ve chvíli, kdy se akcie zbrojařů pohybují kolem historických maxim. Mnohé tituly jsou podle hodnocení analytiků silně nadhodnocené a investoři tak uvítají větší pestrost výběru. CSG se i díky tomu podařilo stanovit nový rekord – jde o největší burzovní start na světě, jaký zbrojní průmysl pamatuje.

Skupina se tím zařadila mezi přední tituly celé branže. Pomohla tomu i rozmanitost jejího portfolia, ve kterém je nejen výroba dělostřeleckých nábojů, ale i obrněné techniky a radarů. CSG tak může za své hlavní vyzyvatele považovat hned několik firem, které v jednotlivých odvětvích působí.

Srovnávání CSG s tradičním výrobcem z Düsseldorfu se nebrání ani média jako deník Die Welt nebo agentura Reuters. A to i kvůli zájmu investorů, pro které se Rheinmetall stal za poslední roky jedním z nejvyhledávanějších titulů ve zbrojním průmyslu.

Také tento koncern je rozkročený v řadě různých oblastí. CSG mu může konkurovat zejména ve výrobě munice, která je pro českou firmu stabilním zdrojem příjmů. Podobně jako Rheinmetall investuje do nových továren, aby uspokojila rostoucí poptávku – a to nejen ukrajinské armády, ale i západních států, které obnovují svůj vlastní arzenál.

Obě firmy se můžou mimo jiné utkávat o zakázky na nákup dělostřelecké munice, zejména u jednotné ráže 155 milimetrů, využívané členskými státy Severoatlantické aliance.

Rheinmetall i CSG vedle toho spojuje i výroba obrněné techniky. Zatímco německá firma se soustředí na finální kompletaci pásových obrněnců Lynx či chystaného tanku Panther, česká skupina se v této oblasti zaměřuje hlavně na podvozky pro kolové obrněné vozy a další vojenské speciály, za kterými stojí kopřivnická Tatra.

Vztah české firmy s druhým velkým evropským zbrojařem je specifičtější. CSG a německo-francouzská KNDS si na jednu stranu přímo konkurují, zároveň ale spolupracují na jedné z momentálně největších evropských zbrojních zakázek, do které jsou zapojené i armády Česka a Německa.

KNDS stojí za tanky Leopard 2, které si po začátku plnohodnotné války na Ukrajině objednala řada evropských zemí – včetně Česka. Koncern se předtím léta potýkal s nedostatkem objednávek a musel proto narychlo rozšiřovat výrobní kapacity. A to i s pomocí CSG.

Czechoslovak Group má vyrábět korby pro chystané Leopardy 2A8. Pro začátek jich má být 150, ale firma získala i opci na dalších 300 kusů. Kontrakt má na starosti firma Tatra Defence. Ta bude vyrábět i podvozky pro houfnice Caesar, které si od KNDS objednalo Česko a jako u většiny zbrojních zakázek chtělo do obchodu zapojit místní dodavatele.

KNDS je pro CSG konkurentem i co se týče zájmu investorů. Také tento koncern chce v nejbližší době vstoupit na burzu, ale jeho záměr je zatím v přípravné fázi. Podle informací německých Börsen Zeitung už má KNDS vybrané banky, které jí mají s IPO pomoci. Vyloučeno není, že část akcií koupí také německý stát.

Od vstupu na burzu si ale KNDS slibuje i něco jiného než CSG. Dědicové některých zakladatelů chtějí z firmy vystoupit, a právě zahájení veřejného obchodování s akciemi má být okamžikem, kdy své podíly zpeněží. Celková hodnota koncernu je předběžně odhadovaná v přepočtu na 485 miliard korun. To je zhruba o 300 miliard korun méně, než na kolik dnes trh ocenil CSG.

Czechoslovak Group má za sebou řadu akvizic, díky kterým rozšířila svůj záběr do mnoha koutů zbrojního průmyslu. A může konkurovat například i francouzskému koncernu Thales, který se soustředí hlavně na elektronickou složku zbrojení. CSG pro něj může být vyzyvatelem třeba u výroby 3D radarů krátkého a středního dosahu.

Thales, podobně jako Rheinmetall, patří mezi vyhledávané tituly investorů, pokud chtějí mít v portfoliu nějaký zbrojní koncern z Evropy. I v tomto pro něj CSG může představovat konkurenci, stejně jako pro další firmu, která ve výčtu evropských zbrojařů stojí na předních příčkách.

Italská skupina Leonardo se s CSG už i přímo utkala. A to loni při nákupu obranné divize společnosti Iveco – česká společnost sice podala výhodnější nabídku, Řím ale i z politických důvodů upřednostnil domácí koncern. Obě firmy si konkurují v prodeji obrněných i transportních vozidel anebo radarů. Czechoslovak Group přitom v italském zbrojním průmyslu hraje stále větší roli, nákupem muničky Fiocchi Munizioni se stala jedním z jeho klíčových zaměstnavatelů.

Plány CSG míří i na moderní způsob boje a soustředí se na využívání bezpilotních letounů a umělé inteligence. Podobně, jako to dělá i výše zmíněná konkurence.

Do rozvoje těchto systémů teď ve velkém investuje například francouzský koncern Dassault Aviation, který sází i na spolupráci se start-upy. Také CSG v tomhle spoléhá na dovednosti jiných – například s integrací umělé inteligence do obrněnců jí pomáhá izraelská společnost Axon Vision.

Ambice Czechoslovak Group se neomezují jen na starý kontinent. Nákupem výrobce nábojů Vista Outdoor se skupina etablovala i v americkém zbrojním průmyslu. Za její tamní největší vyzyvatele můžeme považovat dvojici firem s podobným zaměřením.

General Dynamics Land Systems stejně jako CSG nabízí kolové obrněnce, pro které shání zákazníky po celém světě. Obě firmy ale zároveň spolupracují. Americký koncern drží licenci na transportéry Pandur, které CSG vyrábí a má na starosti jejich další vývoj. Czechoslovak Group zároveň zajišťuje servis pro stroje General Dynamics na východě Evropy – tedy v regionu, kde má NATO velkou část svých sil.

Obě společnosti jsou tak silně provázané a CSG de facto působí coby hlavní prostředník amerického partnera v regionu. Svými akvizicemi v USA se ale začala pohybovat v „domácím rybníku“ General Dynamics a může mu tak i konkurovat při získávání státních zakázek.

To se už dlouhodobě děje u jiné americké firmy, a to na globální úrovni. Oshkosh Defence je hlavním rivalem kopřivnické Tatry. Obě firmy nabízejí speciální podvozky, které slouží jako základ mnoha systémů – od radarů a raketometů až po transportéry. Tatrovka při tom spoléhá na své ojedinělé konstrukční řešení a s Oshkoshem se přetahuje o pozici lídra na celém trhu.

CSG sází na uzavírání partnerství s velkými zbrojaři, kteří celé systémy kompletují. Na podvozcích Tatry staví některá svá vozidla i američtí Lockheed Martin nebo Raytheon. Oshkosh sice vede při získávání zakázek v USA, které obecně podporují domácí firmy, například v Evropě či Asii je ale souboj mnohem vyrovnanější.