Partners a investor Mucha spouštějí 12miliardový fond na důchod

Finanční skupina Partners Petra Borkovce a Radima Lukeše se spojila s venture kapitalistou Pavlem Muchou a společně zakládají investiční platformu Aspire11. Jejich nový fond začne s objemem 500 milionů eur (12 miliard korun), které budou během pěti let investovány prostřednictvím penzijní společnosti Rentea a Partners Invest do privátních trhů.

Aspire11 má otevřít českým střadatelům přístup k privátním trhům a investičním příležitostem, které byly doposud dostupné pouze nejbohatším investorům. Platforma slibuje dlouhodobé výnosy kolem 12 procent ročně prostřednictvím investic do private equity (přímých investic do firem, jež nejsou na burze), venture kapitálu (začínajících firem).

„Privátní trhy umějí přinést dlouhodobě vyšší výnos, než je průměrný výnos dosažitelný na akciových trzích. Proto jsou nejlepším investičním nástrojem především pro dlouhodobé penzijní peníze,“ říká Petr Borkovec, spoluzakladatel skupiny Partners.

Vznik platformy umožnila teprve nedávná evropská legislativa, která povolila alternativní účastnické fondy v penzijním spoření.

Partners nabízí českým střadatelům dvě cesty do Aspire11. První možností je doplňkové penzijní spoření od společnosti Rentea prostřednictvím Alternativního účastnického fondu s cílovým výnosem kolem 12 procent ročně.

Druhý kanál představují fondy kvalifikovaných investorů pod hlavičkou Partners Invest s minimální investicí jeden milion korun a očekávaným dlouhodobým zhodnocením mezi 12 a 14 procenty ročně.

Skupina Partners, která patří podle žebříčku Seznam Zpráv Česká elita mezi nejhodnotnější tuzemské firmy, aktuálně spravuje 150 miliard korun a plánuje v následujících třech letech investovat na privátních trzích minimálně 20 miliard korun dlouhodobých penzijních prostředků.

Aspire11 má podle zakladatelů řešit zásadní nedostatek českého penzijního systému, jímž je nedostatečné zhodnocení peněz na důchod. Zatímco český penzijní kapitál představuje pouze osm procent HDP, v rozvinutých ekonomikách jako Dánsko, Švýcarsko, Nizozemsko, Kanada nebo USA dosahuje 140 až 200 procent HDP.

Problém ilustrují i data Asociace penzijních společností: staré penzijní připojištění má 1,8 milionu Čechů s úhrnnými úsporami 363 miliard korun, přičemž tyto prostředky generují minimální výnosy kolem jednoho procenta ročně kvůli garanci nezáporného zhodnocení.

Aspire11 se inspiruje takzvaným „maple modelem“ kanadských penzijních fondů, který stojí na dlouhém investičním horizontu až přes 20 let, široké diverzifikaci s globálním přesahem, nákladové efektivitě a přímém vhledu do investovaných aktiv.

V Kanadě a USA směřují penzijní fondy běžně 10 až 30 procent prostředků do privátních trhů, zatímco v Česku a většině Evropy byla tato možnost až donedávna prakticky nulová.

Platformu založil a vede Pavel Mucha, zakladatel venture kapitálové firmy KAYA VC a spoluzakladatel Orbit Capital. Během své investiční kariéry investoval do rozvoje firem jako Slevomat, Rohlik Group, Mews, Booksy či DocPlanner.

Do budoucna je poměrně optimistický. „Probudit spící český penzijní kapitál a nasměrovat ho s rozvahou do rukou výjimečných podnikatelů stavějících růstové generační firmy se pro mě stalo posláním,“ říká Mucha. Podle něj dokážou privátní trhy „v dlouhém horizontu přinášet nejen vyšší výnosy, ale také pohánět ekonomiky a prosperitu společnosti“.

Růst významu privátních trhů dokládá i statistika z USA: zatímco v roce 1996 bylo na burzách obchodováno přes 7300 společností, dnes jich je jen kolem 4300. Stále více růstových příležitostí tak vzniká mimo veřejné trhy.

Aspire11 chce investovat po celém světě, ale hlavně v Evropě. Platforma se zaměřuje na růstové generační firmy se silným produktem a na výjimečné rané venture kapitálové investory investující do průlomových technologií.

Investice do neveřejných trhů však přináší i rizika. Sami zakladatelé přiznávají, že neveřejné trhy jsou „rizikovější a méně likvidní než tradiční veřejné trhy“. Investiční horizont může přesáhnout 20 let.

Slibované výnosy 12 až 14 procent ročně jsou výrazně vyšší než u tradičních penzijních produktů. Každý fond však může skončit v případě nepříznivých okolností ve ztrátě či vydělat výrazně méně. Úspěch Aspire11 bude záviset hlavně na schopnostech týmu Pavla Muchy vybírat správné investice.