Zbrojaři z CSG vydali dluhopisy. Banky hlásí velký zájem

Zbrojařská skupina Czechoslovak Group vedená miliardářem Michalem Strnadem se rozhodla vydat dluhopisy. Nabízeny jsou sice teprve od středy, banky ale již nyní hlásí, že je o ně velký zájem.

Emise pětiletých dluhopisů má hodnotu až pěti miliard korun s možností navýšení na 10 miliard korun. Hodnota jednoho kusu dluhopisu je 10 tisíc korun. Skupina CSG chce díky nim posílit kapitálovou strukturu a podpořit svůj další růst na globálních trzích.

„CSG používá dluhopisy emitované v ČR pro své financování již od roku 2016 a objemy emisí, a tedy i zájem investorů, se postupně zvyšují. Získané prostředky používá skupina pro financování svého růstu, ať už organického, investice do výroby či nových hal, nebo akvizičního,“ komentuje emisi mluvčí CSG Andrej Čírtek.

Jde o zajištěné dluhopisy, které nabízí Česká spořitelna, J&T Banka, Komerční banka, PPF banka a UniCredit Bank. Jsou nabízeny formou veřejné nabídky a ponesou pevný úrokový výnos ve výši 5,75 procenta ročně. Nabídka potrvá do 28. května.

„Zájem o úpis dluhopisů je velký, aktuálně jsme téměř na miliardě objednávek klientů,“ uvedl pro redakci SZ Byznys tiskový mluvčí České spořitelny Filip Hrubý. „Máme rozsáhlou síť investičních poradců, takže se nabídka dostala k velkému počtu klientů. Rychlost prodeje je vysoká, ale není úplně neobvyklá, lze ji srovnat například s prodejem jiných atraktivních titulů například dluhopisů společnosti Rohlík,“ dodal.

Z miliardy a půl, kterou má Česká spořitelna na starost, se aktuálně prodaly již dvě třetiny.

Že emise přitáhla velké množství zájemců potvrzují i další banky. „Zájem o dluhopisy je enormní,“ uvedl k emisi mluvčí UniCredit Bank Petr Plocek. Další podrobnosti však komentovat nechtěl.

„Podílíme se na umístění celé emise dluhopisů CSG stejně jako její ostatní manažeři. Nabídka probíhá standardním způsobem a ze strany našich klientů registrujeme aktivní zájem o tuto investici,“ potvrzuje za PPF Banku Leoš Rousek. Další obchodní informace k transakci banka zveřejňovat nechce.

„Postupujeme stejně jako u jiných obdobných emisí. Děkujeme CSG za důvěru a zástupcům dalších bank za konstruktivní spolupráci při přípravě emise. Tato transakce je příkladem příspěvku našich bank k vyšší obranyschopnosti České republiky i celé Evropy,“ říká , tisková mluvčí Komerční banky Šárka Nevoralová.

Skupina CSG je velký hráč v odvětví zbrojařství a strojírenství a posledních několik let se jí mimořádně daří. Loni meziročně ztrojnásobila svůj čistý zisk na 526,1 milionu eur. Fixní úrokový výnos 5,75 procenta ročně s pevnou splatností v roce 2030, které CSG u dluhopisů slibuje, se podle analytiků jeví jako poměrně atraktivní. I přesto upozorňují, že tento průmysl není bez rizika.

„Výnos se v aktuálních tržních podmínkách jeví jako konkurenceschopný, zejména pokud jej porovnáme s dostupnými alternativami na českém dluhopisovém trhu nebo spořícími či termínovanými účty. Společnost vykázala za poslední období výrazný růst zisků a tržeb, což podporuje atraktivitu těchto dluhopisů z hlediska bonity emitenta. Příznivě lze rovněž hodnotit plánované přijetí dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu pražské burzy, což by mělo přispět k jejich likviditě,“ myslí si analytik BH Securities Timur Barotov.

Pavel Peterka, hlavní ekonom XTB, výnos porovnává se státním dluhopisem. „Výnos pětiletého českého státního dluhopisu je k 15. květnu na úrovni 3,7 procenta. Výnos dluhopisů CSG je tak o zhruba dva procentní body vyšší. To odráží tržní a další rizika, která jsou s korporátními dluhopisy často spojena,“ uvažuje.

„Přestože je CSG silná značka a v posledních letech se společnosti výrazně dařilo, a to i díky třeba probíhající válce na Ukrajině, tak stále platí, že jejich dluhopisy nesou riziko. Další nevýhodou může být i menší likvidita těchto dluhopisů, které bude v případě potřeby náročnější prodat ve srovnání třeba se státním dluhopisem ČR popřípadě USA. Investor by tak měl zvážit nejen požadovaný výnos, ale také investiční horizont, likviditu a míru rizika,“ dodává.

Barotov upozorňuje, že z pohledu rizika jde o skupinu s významnou expozicí vůči obrannému sektoru, jehož výkon závisí nejen na ekonomických, ale i geopolitických faktorech. Dodává ale, že jde o dluhopisy zajištěné. Dluhy z dluhopisů jsou jištěny vybraným majetkem firmy a ručením některých jejích dceřiných společností

„Tyto dluhopisy CSG by měly být seniorní a zajištěné, tedy relativně bezpečnější, emitované silnou průmyslově-technologickou skupinou s diverzifikovanými aktivitami zejména v obranném průmyslu. Také vzhledem k silné finanční pozici emitenta, solidnímu hospodaření a jasně deklarovanému účelu emise, tedy financování růstu a posílení kapitálové struktury, lze dluhopisy považovat za poměrně atraktivní,“ myslí si.