CSG uspěla s rekordní emisí dluhopisů, zájem investorů překonal očekávání

Den před začátkem sledovaného summitu NATO v Haagu oznámila největší česká zbrojní společnost CSG vydání nové emise dluhopisů v eurech a dolarech. Shoda aliančních zemí na navýšení obranných výdajů na pět procent HDP do roku 2031 se zřejmě projevila i na zájmu investorů o nové dluhopisy CSG, který podle agentury Bloomberg překonal očekávání.

CSG později sama potvrdila, že upsala pětileté zajištěné dluhopisy za miliardu eur místo původně plánovaných 350 milionů eur, a za miliardu dolarů místo půl miliardy. Celkem tak CSG získala v přepočtu 45,9 miliardy korun. „Výnosy budou použity na refinancování stávajících dluhů CSG a na podporu dalšího růstu skupiny,“ uvedla v oznámení o emisi skupina.

„Skutečnost, že česká firma upíše dluhopisy na zahraničním trhu v přepočtu za téměř 50 miliard korun, to je mimořádná událost. Velikost a rychlost toho úpisu ukazuje, že jde o velký úspěch,“ domnívá se analytik J&T Banky Pavel Ryska.

Eurové dluhopisy CSG úročí sazbou 5,25 procenta, zatímco u dolarových bondů stanovila úrok šest procent. V porovnání s listopadovou emisí dolarových dluhopisů v hodnotě 17,5 miliardy korun s úrokem přes 11 procent tak Strnadova skupina zlevnila financování svého dluhu téměř o polovinu.

Právě prostředky z prodeje aktuálních eurových a dolarových dluhopisů by CSG mohla použít na refinancování dluhu z listopadové emise. „Financování za 11 procent bylo pro CSG jen těžko přijatelné a z mého pohledu na něj přistoupili jen proto, že potřebovali rychle zaplatit za akvizici americké společnosti Kinetic Group,“ popisuje Ryska.

„Vzhledem k ziskovosti, růstu tržeb, přiměřenému zadlužení a dalším faktorům CSG věřilo, že na trhu získá lepší podmínky na financování dluhu, a to se jim povedlo,“ dodává.

V květnu vydala CSG korunové pětileté dluhopisy se sazbou 5,75 procenta v hodnotě až 10 miliard korun, o které měli investoři podle vyjádření zúčastněných bank také velký zájem.

Zájem investorů o dluhopisy CSG by podle Rysky mohl mít dopad na uvažovaný vstup skupiny na burzu. „Domnívám se, že v závislosti na úspěchu této emise dolarových a eurových bondů si v CSG vyhodnotí, jestli a kdy budou chtít provést případné IPO na některé z evropských burz,“ říká analytik J&T Banky.

CSG je jedním z největších evropských producentů velkorážní munice, vyrábí také pozemní vojenskou techniku, mimo jiné obrněné transportéry Pandur. Skupina má také majoritní podíl v automobilce Tatra Trucks.

V loňském roce zaznamenala CSG tržby ve výši 100 miliard korun, z nichž podle deníku Financial Times pochází kolem 40 procent z dodávek na Ukrajinu. Zhruba tři čtvrtiny tržeb připadají na velkorážní munici.