Článek
Česká zbrojařská skupina CSG miliardáře Michala Strnada míří na burzu a chce si říct o cenu, která by z ní udělala jednu z nejhodnotnějších firem v Evropě ve svém oboru. Pokud se obří emise povede podle plánů, bude CSG dokonce větší než energetický kolos ČEZ.
Strnadova skupina přitom neponechává nic náhodě. Se vstupem na burzu, o kterém jako první informoval SZ Byznys, jí poradí bankovní kolosy v čele s největší bankou světa JPMorgan Chase & Co. Tu doplní francouzská banka BNP Paribas, americká investiční banka Jefferies Financial Group a italská Unicredit, uvádí zdroje agentury Bloomberg obeznámené s celou záležitostí.
Banky BNP Paribas, JPMorgan a Unicredit pomáhaly CSG již s prodejem dluhopisů, který se realizoval v červnu. „Unicredit vždy CSG podporovala ohledně úvěrů,“ dodává finančník, který si nepřál být jmenován.
Primární emise akcií neboli IPO by se měla uskutečnit v příštím roce. CSG usiluje o ocenění ve výši 30 miliard eur, což v korunách odpovídá částce 735 miliard. Jen pro srovnání: hodnota energetického kolosu ČEZ je okolo 667 miliard korun.
Pokud by CSG dosáhla cílového ocenění kolem 30 miliard eur, odpovídalo by to zhruba 28násobku jejího loňského zisku EBITDA ve výši 1,1 miliardy eur. To je výrazně více než u některých velkých evropských zbrojařů – třeba britská BAE Systems nebo italská Leonardo se obchodují zhruba za 13 až 17násobek EBITDA. Naopak špičky trhu jako německý Rheinmetall nebo švédský Saab dosahují ocenění přes 40násobek.
„V rámci sektoru by se CSG zařadilo mezi největší obchodované hráče v Evropě. Velikostí by se dostalo před švédského výrobce Gripenů Saab nebo italské Leonardo. Britský BAE Systems by zůstal asi dvakrát větší, německý Rheinmetall by byl asi dvaapůlkrát větší než CSG,“ komentoval to již dříve hlavní analytik Patria Finance Tomáš Vlk.
Konečné rozhodnutí ohledně emise ještě ale nepadlo a jednání jsou teprve na začátku, uvádějí zdroje Bloombergu. Banky ani CSG se k informacím nevyjádřily. Se vstupem na burzu ale mohou nakonec pomoci podle Bloombergu i další bankovní domy.
Skupina zvažuje podle dřívějších informací vstup na burzu v Amsterodamu. S akciemi CSG by se však mohlo obchodovat i v Praze.
Ambiciózní plán přichází v době, kdy obranný průmysl zažívá nebývalý růst. „Zbrojaři se nyní vezou na vlně euforie a jejich akcie se obchodují na vysokých valuačních násobcích. Ze strany CSG je poměrně rozumné této situace využít,“ sdělil v této souvislosti již dříve portfolio analytik Tomáš Pfeiler ze společnosti Cyrrus.
Zbrojaři těží z války na Ukrajině, kterou před třemi lety napadlo Rusko. Tržby i zisky výrobců zbraní proto rostou. „Značná část výsledků CSG závisí na Ukrajině, proto se IPO snaží udělat co nejdřív,“ doplňuje zmíněný finančník s tím, že skupině pomáhá muniční iniciativa, v jejímž rámci se dodává na Ukrajinu dělostřelecké střelivo.
Větší výdaje do zbraní nyní připravují i další evropské země, z čehož mohou zbrojaři těžit i v dalších letech. Kromě CSG tak zvažuje vstup na burzu rovněž francouzsko-německý výrobce tanků KNDS.
