Slabým tempem pod pět procent. Větší slevy hypoték brzdí banky

Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.

Poklesu hypotečních sazeb v Česku chybí výraznější dynamika. Podle Swiss Life Hypoindexu klesla průměrná nabídková sazba v červnu na úroveň 4,94 procenta a je o tři desetiny procentního bodu níž než na konci loňského roku.

„Z historického pohledu se jedná o velmi pozvolný pokles, který potvrzuje pokračující klesající trend, nicméně bez výraznější dynamiky. Rychlejší snižování sazeb brzdí konzervativní přístup bank k oceňování rizika a přetrvávající nejistota ohledně dalšího vývoje inflace,“ komentuje Jiří Sýkora, hypoteční analytik společnosti Swiss Life Select.

Společně s pozvolně klesající úrokovou sazbou se snižuje také průměrná měsíční splátka hypotečního úvěru. V případě hypotéky ve výši 3,5 milionu korun sjednané do 80 procent odhadní ceny nemovitosti (LTV) při splatnosti 25 let a průměrné nabídkové sazbě 4,94 procenta to aktuálně znamená 20 334 korun měsíčně. Od začátku roku tak průměrná splátka klesla o 575 korun.

Důvody, proč banky zlevňují hypotéky jen váhavě, jsou podle Sýkory především dva. První z nich je marže, kterou si po hubených letech banky chrání.

Na to už dříve upozorňoval v rozhovoru pro SZ Byznys guvernér České národní banky Aleš Michl. „Myslím si, že ta sazba je stále vysoká a je v možnostech bank ji snížit,“ uvedl loni v říjnu, kdy se úroková sazba pohybovala nad pěti procenty. „Mají z toho výbornou marži a chtějí si udržet ziskovost,“ řekl.

Druhým důvodem je potom slabší konkureční boj mezi bankami než v minulosti. „Poptávka domácností po úvěrech se pozvolna zvedá, takže banky necítí tlak na výraznější slevy. Výsledkem je, že se klienti musí spokojit se slevami v řádu desetin procenta,“ říká Sýkora ze Swiss Life Select.

Už na začátku roku 2025 panovala shoda, že žádný dramatický pád sazeb nás letos nečeká. A dosavadní vývoj to jen potvrzuje. „Výhled na druhou polovinu roku 2025 zůstává střízlivý. Předpokládáme, že sazby budou dál klesat, ale tempem maximálně o 0,1 až 0,2 procentního bodu za čtvrtletí,“ říká Jiří Sýkora.

Inflace je podle jeho slov sice pod kontrolou, ale Česká národní banka zůstává opatrná. A do hry vstupuje i zahraničí – geopolitická nejistota a postupné uvolňování měnové politiky v eurozóně. „Očekávat prudký návrat sazeb pod čtyři procenta je proto momentálně spíš iluze,“ dodává hypoteční analytik.

Ačkoliv je rozdíl mezi květnem a červnem spíš kosmetický a ukazuje na celkově pozvolné tempo poklesu, přesto mohou podle odborníka i malé úpravy znamenat u dlouhodobých úvěrů výrazné úspory.

„U dlouhodobých úvěrů může i pokles v řádu desetin procentního bodu znamenat úsporu v desítkách tisíc korun,“ dodává Sýkora.